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Kolumnen & Analysen Devisen

Geldanlage-Report: Bitcoin - Digitale Bezahl-Revolution oder Manie?
Armin Brack - Forex - 28.05.2017
Liebe Leser, Charles Mackay veröffentlichte 1841 eines der ersten Bücher zum Thema massenpychologische Effekte und daraus entstehende Manien. Im Original erschien es unter dem Titel: "Extraordinary Popular Delusions and the Madness of the Crowds". Ich habe das Buch vor einigen Wochen ohne Hintergedanken als eine Art Freizeitlektüre im Garten gelesen. Lesen Sie, warum mich die Hintergründe rund um Bitcoins und andere so genannten Kryptowährungen fatal an das erinnern, was Mackay damals über das Entstehen der Tulpenmanie und den Aufstieg der South Sea Company geschrieben hat. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,1100 – 1,1300
Helaba Floor Research - Forex - 26.05.2017
Die konjunkturellen Stimmungsindikatoren in Deutschland aber auch in Frankreich und in der Eurozone als Ganzes haben in dieser Woche überzeugt. Zwar fielen die Einkaufsmanagerindizes uneinheitlich aus, per saldo liegen diese aber nicht nur deutlich im Expansionsbereich, auch der Gesamtindex (Composite Index; Verarbeitendes Gewerbe und Dienstleistungen) konnte nochmals zulegen. Zudem hat der ifo-Geschäftsklimaindex – getragen von der sehr starken Lageeinschätzung der Unternehmen – das höchste Niveau seit Beginn der gesamtdeutschen Datenerfassung erreicht. Vor diesem Hintergrund sind die Perspektiven für das italienische Wirtschaftsvertrauen freundlich. Die entsprechenden Daten für die Eurozone stehen in der nächsten Woche an und auch dort sollten Anstiege nicht überraschen. ... mehr

Wochenbarometer Devisenmärkte - 21. KW 2017
HSH Nordbank Research - Forex - 25.05.2017
Der Euro bleibt durch die guten Wirtschaftskennzahlen der Eurozone gegenüber US-Dollar und dem britischen Pfund auf Höchstständen. Terroranschlag in Manchester schwächt Pfund Sterling. FOMC Minutes der letzten Fed-Sitzung dürften Marktteilnehmer signalisieren ob mit zwei oder sogar drei weiteren Zinsschritten in 2017 zu rechnen sein wird. Der Euro notiert zum US-Dollar aktuell bei 1,118 EUR/USD und kann zur letzten Berichtswoche um 0,6 % aufwerten. Der erste Auslandsaufenthalt Donald Trumps im Nahen Osten rückte in den Fokus. Außerdem bewegten Aussagen Angela Merkels (22.05.) das Währungspaar. Diese betitelte den Euro aufgrund der lockeren EZB-Politik als „zu schwach“ und appellierte somit an eine Abkehr von der expansiven Geldpolitik der EZB. ... mehr

EUR/USD: Das Währungspaar hat im Augenblick einen echten Lauf
Admiral Markets - Forex - 24.05.2017
Der EUR/USD bewegte sich zu Beginn unseres Betrachtungszeitraums, am Mittwoch der letzten Handelswoche, im Bereich der 1,1100/1,1085. Er notierte damit deutlich über dem Niveau fünf Handelstage zuvor. Bereits am vergangenen Mittwoch stieg der EUR/USD an und konnte sich über die 1,1100 schieben. Am Donnerstag gab es zwar einen kleineren Rücksetzer, der bis in den Bereich der 1,1074 ging. Allerdings konnte sich der EUR/USD hier stabilisieren und am Freitag weiter ansteigen. Am späteren Freitagabend gelang es ihm, die 1,1200 zu überqueren und sich in diesem Bereich festzusetzen. Der Wochenschluss lag bei 1,1206. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,1100 – 1,1300
Helaba Floor Research - Forex - 24.05.2017
Mit per saldo soliden Stimmungsindikatoren in der Eurozone bleiben die Wachstumsperspektiven freundlich und die konjunkturellen Risiken dürften als ausbalanciert angesehen werden. Die Europäische Zentralbank bleibt daher unter Druck, zumindest die Wortwahl bei der Ratssitzung im Juni anzupassen. Vor allem die Forward Guidance, wonach die Zinsen noch für geraume Zeit auf dem jetzigen oder einem tieferen Niveau liegen werden, steht zur Disposition. EZB-Präsident Draghi und EZB-Chefvolkswirt Praet haben heute die Gelegenheit, die Erwartungen der Marktteilnehmer in diese Richtung zu lenken. ... mehr

Analyse: EUR/USD setzt Aufwärtsbewegung fort!
RoboForex I B. Wachsmann - Forex - 23.05.2017
Das Währungspaar EUR/USD setzte auch in der vergangenen Handelswoche seinen bullishen Trend fort und durchbrach dabei nachhaltig den Widerstandsbereich bei 1,1060 USD und die mittelfristige Aufwärtstrendlinie. Unterdessen hat sich die Lage um Donald Trump auf seiner Auslandsreise etwas entspannt. Hier gab es zum Wochenstart keine neuen Erkenntnisse oder Enthüllungen, welche den neuen US-Präsidenten weiter unter Druck setzten. Dennoch dürfte dieses Thema den Devisenmarkt in den kommenden Tagen weiter beschäftigen. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,1160 – 1,1320
Helaba Floor Research - Forex - 23.05.2017
Der europäische Teil des Datenkalenders wird dominiert von umfragebasierten Frühindikatoren wie den Einkaufsmanager- (Deutschland, Frankreich, Eurozone) und Geschäftsklimaindizes (ifo und INSEE). Zuvorderst richtet sich die Aufmerksamkeit aber auf die Detailschätzungen zum deutschen BIP. Trug der Lageraufbau ein weiteres Mal deutlich zum Wachstum bei? Das wäre unseres Erachtens eher negativ zu werten – ungeachtet des soliden Auftakts des Gesamtwachstums. Die Vorgaben für PMIs und Geschäftsklima sind derweil freundlich, sodass die Chancen auf eine anhaltend freundliche Wachstumsperspektive gegeben sind. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,1110 – 1,1250
Helaba Floor Research - Forex - 22.05.2017
Japan: April-Exporte +7,5 % VJ, Importe +15,1 % VJ, schwächer als im Vormonat. Verlängerung des Ölförderlimits bis Q1/2018 offenbar in trockenen Tüchern, Ölpreis (LCF) steigt im Hoch auf 50,89 USD/Fass. In dieser Woche werden wichtige Stimmungsindikatoren veröffentlicht. Hervorzuheben ist der morgen anstehende ifo-Geschäftsklimaindex. Finanzmarktteilnehmer sind bestens gelaunt, darauf hat die ZEW-Umfrage bereits hingewiesen. Insofern steht der ifo-Index unter positivem Vorzeichen, wenngleich sich die Umfrage an Unternehmen richtet und nicht an Finanzmarktexperten und institutionelle Investoren wie beim ZEW. ... mehr

Wochenbarometer Devisenmärkte - 20. KW 2017
HSH Nordbank Research - Forex - 19.05.2017
Ein gefeuerter FBI-Chef, Gerüchte um Geheimnisverrat und das Einsetzen eines Sonderermittlers – die Märkte sind verunsichert. Der USDollar verliert gegenüber dem Euro und die sicheren Häfen Yen und Schweizer Franken können zulegen. Der Euro notiert aktuell bei 1,113 EUR/USD und kann um 2,3 % zur vorigen Berichtswoche aufwerten. Damit kann sich die europäische Gemeinschaftswährung erstmals seit der Wahl Donald Trumps zum Präsidenten im November letzten Jahres wieder signifikant über der Marke von 1,10 EUR/USD halten. Dieser ist es auch, der maßgeblich zur Abwertung des Dollars in der vergangenen Woche beitrug. Die Entlassung von FBI-Chef James Comey, Gerüchte um einen möglichen Geheimnisverrat und das Einsetzten des ehemaligen FBI-Chefs Robert Mueller als Sonderermittler in der Causa Russland verunsicherten die Märkte. Konjunkturdaten zählten in dieser Woche nicht zu den wesentlichen Treibern des Wechselkurses. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,1050 – 1,1200
Helaba Floor Research - Forex - 19.05.2017
Die politischen Entwicklungen rund um das Weiße Haus in Washington bleiben ein wichtiger Einflussfaktor für die allgemeine Risikoneigung der Marktteilnehmer. Jede neue Enthüllung könnte die Fortsetzung der Dollar-Schwäche bedeuten. Seit der Wahl Donald Trumps hatte die Spekulation auf weitreichende Steuerreformen und Deregulierungen die US-Währung gestützt – parallel zu den Zinserhöhungen der Fed. Diese Trump-Euphorie hat sich gelegt, nachdem in den USA offen über eine Amtsenthebung nachgedacht wird und die Reformvorhaben damit – noch mehr als ohnehin schon – mit Fragezeichen versehen sind. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,1050 – 1,1234
Helaba Floor Research - Forex - 18.05.2017
Zunächst richten sich die Blicke auf die Europäische Zentralbank. Diverse Redebeiträge von EZB-Vertretern stehen an, ebenso wie das Sitzungsprotokoll von Ende April. Die Frage nach einer veränderten Kommunikation und nach einem Ausstieg aus dem QE stellt sich nach den per saldo überzeugenden Konjunkturdaten der Eurozone. Zwar hatte EZB-Präsident Draghi jüngst nochmals betont, dass es zu früh für eine Abkehr vom geldpolitischen Stimulus sei, die kritischen Kommentare dürften aber nicht leiser werden. Mithin besteht heute die Chance, dass die Spekulationen auf ein Tapering wieder angeheizt werden. ... mehr

EUR/USD-Analyse:Der Euro gilt kurzfristig als sicherer Hafen
Admiral Markets - Forex - 17.05.2017
Die schwachen Daten aus den USA und der Optimismus nach den französischen Wahlen beflügeln das Währungspaar EUR/USD mehr und mehr. Der größte Risiko-Faktor für den US-Dollar bleibt wohl Donald Trump, der aus den negativen Schlagzeilen kaum mehr herauskommt und gleichzeitig wenig Hoffnungssignale an die Märkte aussendet. Ob seine Pläne in Bezug auf die US-Wirtschaft aufgehen, ist fraglich. Wahlversprechen ist das eine – deren Umsetzung aber etwas ganz Anderes. Aktuell weichen die Marktteilnehmer in mutmaßlich sichere Häfen aus, zu denen seit einiger Zeit auch der Euro zählt. ... mehr

Analyse: EUR/USD - Neue Aufwärtsbewegung nach Retest
RoboForex I B. Wachsmann - Forex - 17.05.2017
Nach dem erfolgreichen Test der Unterstützung bei 1,0850 USD konnte das Währungspaar EUR/USD eine neue Aufwärtsbewegung etablieren und dabei auch neue Bewegungshochs verzeichnen. So erreichte der EUR/USD am gestrigen Handelstag mit 1,1092 USD ein neues Jahreshoch. Dabei profitierte das Währungspaar mehr von einer breiten Schwäche des Greenback als von einer besonderen Stärke der europäischen Gemeinschaftswährung. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,1000 – 1,1130
Helaba Floor Research - Forex - 17.05.2017
EUR-GBP: Ungeachtet der überraschend hohen Preissteigerungsraten gab das Britische Pfund zum US-Dollar und noch mehr zum Euro ab. EUR-GBP konnte dabei die 55- und die 100-Tagelinien bei 0,8549 bzw. 0,8556 überwinden und ebenso die 200-Tagelinie bei 0,8597. Das ist 61,8 %-Retracement des Kursrückgangs seit Mitte März bei 0,8607 wurde nur knapp verfehlt. Die Indikatorenlage hellt sich derweil auf, wenngleich im Wochenchart noch keine Entwarnung gegeben werden kann. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,0920 – 1,1050
Helaba Floor Research - Forex - 16.05.2017
Frankreichs Präsident Macron hat sich klar gegen Eurobonds ausgesprochen. Asiens Aktienmärkte tendieren uneinheitlich, Ölpreis (LCF) stabil bei 49 USD/Fass. Zunächst richtet sich der Blick auf das BIP-Wachstum in Italien. Ein kleines Plus wird erwartet und ohne größere Überraschung dürfte dann auch die vorläufige Wachstumszahl der Eurozone mit +0,5 % VQ bestätigt werden. Per saldo wird sich die EZB in der Einschätzung bestätigt sehen, wonach die konjunkturellen Risiken weiter zurückgebildet haben. In Deutschland sind die ZEW-Umfragen zu beachten. Die Vorgaben vonseiten des sentix-Investorenvertrauens sind freundlich. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,0860 – 1,0990
Helaba Floor Research - Forex - 15.05.2017
EUR-USD: Ungeachtet der Verkaufssignale von MACD und Stochastic bleiben die Chancen auf der Oberseite gewahrt. Zum einen ist der DMI unverändert im Kauf und auch auf Wochenbasis ist das Umfeld konstruktiv. Entscheidend ist aber die Tatsache, dass sich der Euro oberhalb von 1,0826 (200-Tagelinie) halten konnte. Einen maßgeblichen Aufwärtsschub erhielt der Euro zuletzt von den enttäuschenden US-Verbraucherpreiszahlen. Trading-Range: 1,0860 – 1,0990 ... mehr

Wochenbarometer Devisenmärkte - 19. KW 2017
HSH Nordbank Research - Forex - 12.05.2017
Yen und Schweizer Franken verlieren nach Macrons Sieg bei der Präsidentschaftswahl in Frankreich. Der Euro kann sich nicht über 1,10 USDollar halten. Optimismus in den USA für das zweite Quartal. Der Euro wird derzeit bei 1,088 US-Dollar gehandelt und befindet sich auf dem selben Stand zur vorigen Berichtswoche. Erstmals seit November konnte der Euro zeitweise die Marke von 1,10 US-Dollar überschreiten. Grund dafür war die Wahl Emmanuel Macrons zum französischen Präsidenten. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,0800 – 1,0930
Helaba Floor Research - Forex - 12.05.2017
Das deutsche BIP-Wachstum im ersten Quartal zieht am Morgen die Aufmerksamkeit auf sich. Stimmungsindikatoren deuten auf eine Beschleunigung der gesamtwirtschaftlichen Dynamik hin. Demgegenüber sind realwirtschaftliche Daten gemischt ausgefallen. Produktions- und Exportzahlen fielen per saldo besser aus, der Einzelhandelsumsatz mahnt aber vor zu viel Euphorie. Zudem ist offen, ob Lagerbestandsveränderungen, die in den beiden Vorquartalen bereits deutliche Wachstumsbeiträge lieferten, erneut einen positiven Einfluss haben. ... mehr

Bitcoins: Der Knoten ist geplatzt! Warum das Risiko trotzdem hoch bleibt.
Dr. Detlef Rettinger - Forex - 11.05.2017
Schon zu Jahresbeginn gab es eine Rallye bei der Digitalwährung Bitcoins. Diese wurde aber gestoppt, zum einen von neuen Bemühungen der chinesischen Behörden den Markt für Bitcoins zu regulieren, zum anderen von internen Problemen im Bitcoin-Markt. Es drohte eine Aufspaltung der Kryptowährung. Mit erheblichen Auswirkungen: Der Bitcoin-Preis in Euro sackte zeitweise um 30 Prozent ab. Doch das alles spielt anscheinend inzwischen keine Rolle mehr, denn die Bitcoin-Notierung explodiert derzeit, seit Anfang April gab es einen Kurssprung um mehr als 70 Prozent! ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,0821 – 1,0930
Helaba Floor Research - Forex - 11.05.2017
Die Erzeugerpreise in den USA sind nach den gestrigen Importpreisen der nächste Hinweisgeber für die Inflationsentwicklung im April. Die Daten zu den Verbraucherpreisen stehen morgen zur Veröffentlichung an. Importseitig zeigte sich die Teuerung moderat. Hintergrund dessen war der Ölpreis in der ersten Aprilhälfte, der gegenüber der gleichen Periode im März leicht zugelegt hatte. Daher stehen die Chancen gut, dass die Inflation auf der Erzeugerebene im Monatsvergleich ebenfalls moderat ausfällt. Basiseffekte sorgen dann wohl für weitgehend konstante Jahresraten, auch im Hinblick auf die Kern-Erzeugerpreise. ... mehr

EUR/USD-Analyse: Unsicherheit lässt endlich nach
Admiral Markets - Forex - 10.05.2017
Die Unsicherheit, die vor und während der französischen Präsidentschaftswahlen herrschte, geht allmählich zurück. Auch wenn die Geschichte keinen Konjunktiv kennt, muss man annehmen, dass die Wellen rund um Marine Le Pen als Präsidentin hochgeschlagen wären. Die nächsten Wahlen stehen bereits bevor: Diesmal geht es um Deutschland und die Risiken, die die stärkste Wirtschaftskraft Europas offenbaren könnte. Währenddessen leidet der Euro darunter, dass die Europäische Zentralbank (EZB) an der aktuellen Zinspolitik festhält. Die Hoffnung auf ein Voranschreiten der QE-Abwicklung bleibt vorerst unerfüllt. Man sei noch nicht soweit, ist aus dem zentralen Bankhaus zu vernehmen. Warten wir ab, wie lange diese Stimmung anhält. ... mehr

Analyse: EUR/USD - Ausbruchsbewegung relativiert!
RoboForex I B. Wachsmann - Forex - 10.05.2017
Nach dem Wahlsieg von Emmanuel Macron zeigten sich nicht nur die Akteinindizes, sondern auch die europäische Gemeinschaftswährung deutlich erholt. Zwischenzeitlich ging es für den Euro bis auf 1,1025 USD nach oben. Daraus resultierte auch für den US-Dollar Index ein neues Bewegungstief. Allerdings währte dieser bullishe Ausbruch nur kurz. Bereits am Montag kam der Euro wieder deutlich zurück und setzte diese Tendenz auch am Dienstag fort. Damit bleibt abzuwarten, ob der bullishe Ausbruch über den Widerstandsbereich bei 1,0875 USD nachhaltiger Natur ist oder ob es sich dabei lediglich um ein kurzes Strohfeuer handelt. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,0821 – 1,0930
Helaba Floor Research - Forex - 10.05.2017
Am Morgen richtet sich in Frankreich und Italien der Blick auf die Produktionszahlen im März. Während in Deutschland und Spanien sowie in den Niederlanden negative Entwicklungen zu Buche stehen sind die Konsensschätzungen heute positiv. Die starken Stimmungsindikatoren der letzten Zeit könnten ein Hinweis darauf sein, hatten in Deutschland und Spanien per saldo aber bereits falsche Signale gegeben. Im Falle Frankreichs ist vor dem Hintergrund des deutlichen Rückgangs im Februar eine Erholung gewiss nicht auszuschließen, Überraschungspotenzial machen wir aber nicht aus. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,0850 – 1,1000
Helaba Floor Research - Forex - 09.05.2017
Die Aufmerksamkeit der Marktteilnehmer richtet sich heute wohl kurzfristig weg von den politischen Entwicklungen, auch wenn datenseitig keine echten Highlights im Kalender zu finden sind. Erwähnenswert ist die deutsche Industrieproduktion im März, denn diese ist noch einmal ein wichtiger Indikator für das BIP-Wachstum des ersten Quartals, das am Freitag veröffentlicht wird. Erst gestern wurde gemeldet, dass sich die Auftragslage nochmals verbessert hat. Zudem steht eine Vielzahl von Stimmungsindikatoren auf hohen Niveaus. Die Vorgaben für die Industrieproduktion sind somit per saldo freundlich, dennoch ist nach dem starken Plus des Vormonats ein kleiner Rückgang nicht auszuschließen. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,0930 – 1,1039
Helaba Floor Research - Forex - 08.05.2017
Die Wahl in Frankreich ist entschieden, ein Ende der politischen Verunsicherung ist aber noch immer nicht absehbar. Nach der Wahl ist vor der Wahl. Das hatten wir unlängst bereits herausgestellt und der Blick richtet sich nun zunächst auf die britischen Unterhauswahlen. Auch das französische Wahlvolk muss erneut an die Urnen, um dem neuen Präsidenten ein neues Parlament zur Seite zu stellen. Macrons „Partei“, En Marche, könnte eine Mehrheit erreichen, womit dieser ein starkes Reformmandat hätte. Langweilig wird es daher nicht, auch mit Blick auf den restlichen Jahresverlauf, denn die deutschen Bundestagswahlen stehen an und in Italien kann es ebenfalls noch zu einem Urnengang kommen. Umfragen zufolge führt Beppe Grillos Fünf-Sterne-Bewegung. ... mehr

Wochenbarometer Devisenmärkte - 18. KW 2017
HSH Nordbank Research - Forex - 05.05.2017
Der Euro notiert aktuell bei 1,092 US-Dollar und sank somit um 0,1 % zur vorigen Berichtswoche. Genau wie die EZB in der vergangenen Woche hat die Fed bei ihrer Zinssitzung am Mittwoch (03.05.) den Leitzinskorridor wie erwartet unverändert gelassen. Ein schwaches erstes Quartal 2017 nahm darüber hinaus den Druck von der Fed, den Leitzins erneut zu erhöhen. Mit einem BIP-Anstieg von 0,7 % (QoQ) blieb das Wirtschaftswachstum in den USA 0,4 Prozentpunkte hinter den Erwartungen zurück. Zwar büßte der Greenback zeitweise fast einen Cent gegenüber dem Euro ein, der wiederum von starken PMI-Daten (56,7, Konsens: 56,8) profitieren konnte, allerdings rechnet die Fed damit, dass die Schwäche der US-Konjunktur nur vorübergehend ist. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,0900 – 1,1039
Helaba Floor Research - Forex - 05.05.2017
Ölpreis (LCF) stürzt auf Werte um 44 USD/Fass – tiefstes Niveau seit November 2016. US-Repräsentantenhaus stimmt für Abschaffung von Obamacare. Die US-Notenbank hat die Tür für eine Straffung der Leitzinsen im Juni offen gelassen, denn die Wachstumsabflachung des ersten Quartals sehen die Notenbanker als vorübergehend an. Vor diesem Hintergrund gewinnen neu einfließende Konjunkturdaten der nächsten Wochen und Monate ein erhöhtes Gewicht. Heute richtet sich der Blick auf den Arbeitsmarktbericht des abgelaufenen Monats. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,0830 – 1,0950
Helaba Floor Research - Forex - 04.05.2017
Die US-Notenbank hat erwartungsgemäß eine abwartende Haltung eingenommen und zudem keine klaren Signale für einen Zinsschritt im Juni gegeben. Die Tatsache dass die Wachstumsdelle im ersten Quartal als vorübergehend bezeichnet wurde lässt die Tür hierfür aber offen. Graduelle Anpassungen sind weiterhin zu erwarten, denn die Konjunkturperspektive in den USA bleibt günstig und der Arbeitsmarkt robust. Heute richtet sich der Blick zunächst auf die Einkaufsmanagerindizes des Dienstleistungsgewerbes. Die Vorabschätzungen in Frankreich, Deutschland und der Eurozone unterstrichen per saldo und ungeachtet des Rückgangs in Deutschland die freundlichen Konjunkturperspektiven und sollten weitgehend bestätigt werden. ... mehr

EUR/USD-Analyse: Politik oder Wirtschaft?
Admiral Markets - Forex - 03.05.2017
In den nächsten Tagen wird die entscheidende Frage wohl sein, ob die Politik oder doch die Wirtschaft einen stärkeren Einfluss auf das Währungspaar EUR/USD hat. Wie bereits letzte Woche betont, wirkt die politische Komponente aktuell klar zugunsten des Euros. Sollten zudem die Prognosen zur Präsidentschaftswahl in Frankreich stimmen und Macron die zweite Wahlrunde gewinnen, wird die Stabilisierung die Gemeinschaftswährung positiv beeinflusst – zumindest kurzfristig. Auf der anderen Seite sehen wir das aktuelle Ringen um die Erhöhung der Zinssätze in den USA. Die Frage ist jedoch nicht mehr ob, sondern lediglich wann diese erfolgt. Darauf gehen wir weiter unten ein. Im jedem Fall ist dieses Thema im Vergleich zu den französischen Wahlen viel durchgreifender und sollte somit mittel- bis langfristig betrachtet werden. ... mehr

EUR/USD Analyse: Warten auf den zweiten Wahlgang in Frankreich!
RoboForex I B. Wachsmann - Forex - 03.05.2017
Nach dem ersten Wahlgang der französischen Präsidentschaftswahl haben das Währungspaar EUR/USD und der US-Dollar Index zwei massive technische Signale generiert. Während der EUR/USD ein bullishes Kaufsignal generierte, durchbrach der US-Dollar Index die seit Mai 2016 bestehende Aufwärtstrendlinie. Seitdem konsolidieren der EUR/USD und der US-Dollar Index allerdings auf dem erreichten Kursniveau. Daran wird deutlich, dass die Stichwahl zwischen Marine LePen und Emmanuel Macron nach wie vor eine wichtige Rolle an den Finanzmärkten spielt und ein gewisses Maß an Skepsis im Markt enthalten ist. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,0850 – 1,1000
Helaba Floor Research - Forex - 03.05.2017
Im Vorfeld der FOMC-Entscheidung steht heute eine Reihe von interessanten Datenveröffentlichungen an. Den Auftakt geben die deutschen Arbeitsmarktzahlen. Eine weiterhin solide Entwicklung mit rückläufiger Arbeitslosigkeit und niedriger Quote wird erwartet. Darüber hinaus sollte vor dem Hintergrund der robusten Stimmungsindikatoren bei den vorläufigen EWU-BIP-Zahlen ein fortgesetztes Wachstum erwartet werden. Das Niveau von Ende 2016 sollte mindestens gehalten werden. Während sich die Dynamik in Frankreich leicht abgeschwächt hat, konnte in Spanien nochmals ein höheres Wachstum verzeichnet werden. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,0850 – 1,0970
Helaba Floor Research - Forex - 02.05.2017
In den USA richtet sich der Blick insbesondere auf die FOMC-Sitzung. Mit einer Zinserhöhung wird im Allgemeinen nicht gerechnet und auch wir setzen auf ein Stillhalten der Fed. Das enttäuschende BIP-Wachstum des ersten Quartals (annualisiert +0,7 % VQ) bringt die Notenbanker in Washington nicht unter Zugzwang. Auch ist der Preisdruck (Kerndeflator des privaten Konsums) noch immer mäßig. Auf der anderen Seite liegen die Stimmungsindikatoren trotz der Korrekturen der letzten Monate weiterhin klar im Expansionsbereich und auch der Arbeitsmarkt entwickelt sich weiter in Richtung Vollbeschäftigung ... mehr

Wochenbarometer Devisenmärkte - 17. KW 2017
HSH Nordbank Research - Forex - 28.04.2017
Kurz, aber heftig. So kann man die Reaktion der Devisenmärkte auf die französischen Präsidentschaftswahlen beschreiben. Der Einzug des proeuropäischen Kandidaten Emmanuel Macron in die Stichwahl am 7. Mai sorgte für eine sprunghafte Aufwertung des Euro auf 1,09 USD. Bei Yen und Schweizer Franken, die sensibel auf die Stimmung an den Kapitalmärkten reagieren, kam es zur Abwertung. Ein Sieg Macrons gegen seine Kontrahentin, die rechtspopulistische Marine Le Pen, gilt nun als wahrscheinlich. Gegenüber dem US-Dollar konnte der Euro auf 1,091 EUR/USD aufwerten und verändert sich zur vorigen Berichtswoche um 1,6 %. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,0820 – 1,0950
Helaba Floor Research - Forex - 28.04.2017
Japan: Industrieproduktion März -2,1 % VM, +3,3 % VJ – schwächer als erwartet. Aktienmärkte in Asien geben leicht nach; Ölpreis (LCF) steigt auf 49,5 USD/Fass. Die Europäische Zentralbank ließ den monetären Expansionsgrad wie erwartet unverändert. Das Wording hingegen fällt etwas zuversichtlicher aus, wenngleich die Formulierung, wonach die Zinsen auch auf ein tieferes Niveau sinken könnten, beibehalten wurde. Dreh- und Angelpunkt für die EZB-Geldpolitik scheint aktuell die Kerninflation zu sein. Diese ist zwar nicht die Zielgröße der EZB, aber in der Argumentation der Notenbanker hat sie zuletzt einen größeren Raum eingenommen. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,0837 – 1,1000.
Helaba Floor Research - Forex - 27.04.2017
Heute stehen die Perspektiven der europäischen Geldpolitik im Mittelpunkt des Interesses. Zum einen werden in Spanien und Deutschland die vorläufigen Inflationsraten des laufenden Monats bekannt gegeben, zum anderen findet die EZB-Ratssitzung statt. Inflationsseitig wird nach den unerwartet schwachen Jahresraten im März ein Anstieg erwartet. Dazu beigetragen haben könnte die zwischenzeitliche Erholung der Energiepreise. Inzwischen sinken die Öl-Notierungen aber wieder, sodass die Erwartungen an einen Inflationsanstieg nicht zu hoch geschraubt werden sollten. ... mehr

Devisen: Spielball der Austrittsverhandlungen
Börse Frankfurt - Forex - 26.04.2017
26. April 2017. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Die Erleichterung über den Ausgang von Runde eins der französischen Präsidentschaftswahlen sorgte für Bewegung an den Devisenmärkten. Gegenüber dem US-Dollar machte die Gemeinschaftswährung seit Wochenbeginn einen Sprung von 1,07 auf 1,09 US-Dollar. Im Verhältnis zum Yen verteuerte sich der Euro von 117 auf 121 Yen. Analysten gehen mehrheitlich davon aus, dass der pro-europäische Emmanuel Macron bei der Stichwahl am 7. Mai als Sieger über Marine Le Pen hervorgehen wird. ... mehr

EUR/USD-Analyse: Unsicherheit lässt endlich nach
Admiral Markets - Forex - 26.04.2017
In Anbetracht der abnehmenden Unsicherheit gewinnt die europäische Gemeinschaftswährung auf den Märkten. Die Investoren haben die Ankündigung der vorgezogenen Wahlen in Großbritannien und den Ausgang der ersten Wahlrunde in Frankreich wohlwollend aufgenommen. Von „Stärke“ zu sprechen, ist dennoch zu früh. Ob sich die Lage klärt, hängt nicht nur von der zweiten Wahlrunde in Frankreich ab, sondern möglicherweise auch von der Entscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB), dass QE-Programm endgültig abzuwickeln. Mittelfristig nehmen wir also den Herbst in Visier. ... mehr

Analyse: Euro wertet nach Frankreich-Wahl deutlich auf!
RoboForex I B. Wachsmann - Forex - 26.04.2017
Auch am Devisenmarkt war der erste Wahlgang in Frankreich das entscheidende Thema. Wie auch die europäischen Aktienindizes konnte der Euro als europäische Gemeinschaftswährung deutliche Zugewinne verbuchen und bereits in der Asia-Session am frühen Montag über 1,09 USD ansteigen. Dadurch kam auch der US-Dollar Index verstärkt unter Druck und notiert derzeit unterhalb der übergeordneten Aufwärtstrendlinie. Auch am gestrigen Handelstag setzte sich diese Entwicklung deutlich fort, weshalb aus technischer Sicht der Weg für weitere Kursanstiege geebnet ist. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,0837 – 1,1000
Helaba Floor Research - Forex - 26.04.2017
Nach der Wahl ist vor der Wahl. Die häufig benutzte Phrase hat zurzeit in Europa dennoch Berechtigung. Nur kurz währt die Erleichterung über den Sieg Emmanuel Macrons in der ersten Runde der französischen Parlamentswahl, schon richtet sich der Blick auf den zweiten Urnengang am 7. Mai. Befürchtungen machen die Runde, wonach die Wähler der Mitte sich siegessicher wähnen und nicht mehr in Scharen zur Wahl gehen. Droht eine Überraschung? Unabhängig davon gilt die Aufmerksamkeit bereits jetzt den Stimmungsumfragen im Vereinigten Königreich. ... mehr

Fixed Income Daily - Keine Verschnaufpause am Primärmarkt
Helaba Floor Research - Forex - 26.04.2017
Japan: Mittelstandsvertrauen sinkt im April auf 48,6 von 50,5 Punkten. Aktienmärkte in Asien tendieren überwiegend freundlich. EZB-Ratsmitglied Ewald Nowotny hat gestern zum Ausdruck gebracht, dass neben einem harten „Brexit“ vor allem Unsicherheiten in Bezug auf die künftigen Maßnahmen der US-amerikanischen Regierung besorgniserregend sind und ein Risiko für die europäische Konjunktur darstellen. Heute könnte es zumindest Antworten auf die Frage geben, wie die neue Steuerreform ausgestaltet ist. Gerüchten zufolge soll unter anderem die Unternehmenssteuer auf 15 % von 35 % gesenkt werden. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,0800 – 1,0937
Helaba Floor Research - Forex - 25.04.2017
Der deutsche Geschäftsklimaindex konnte im April nochmals zulegen und so das freundliche Wachstumsumfeld, das die robusten Einkaufsmanagerindizes den vorläufigen Daten zufolge anzeigten, bestätigen. Vor diesem Hintergrund und angesichts des Erfolgs des sozialliberalen Macron bei der ersten Runde der französischen Präsidentschaftswahlen richtet sich der Blick auf das INSEE-Geschäftsklima. Das französische Stimmungsbarometer steht dabei ebenfalls unter dem positiven Vorzeichen eines gestiegenen Einkaufsmanagerindexes des Verarbeitenden Gewerbes. Nach dem Rückgang im Vormonat ist nun mit einer leichten Verbesserung zu rechnen. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,0790 – 1,0900
Helaba Floor Research - Forex - 24.04.2017
Frankreich: Emmanuel Macron (23,75 %) und Marine Le Pen (21,53%) ziehen in Stichwahl am 7. Mai ein; der parteilose Macron gilt hierbei als Favorit. Risikoaversion lässt nach: EUR über 1,08 USD, UST-Rendite steigt auf 2,30 %. Die Stimmung in der deutschen Wirtschaft ist robust, auch wenn es laut Vorabschätzungen der Einkaufsmanagerindizes des Verarbeitenden Gewerbes und des Servicesektors im laufenden Monat zu kleineren Rückgängen gekommen ist. Andere Stimmungsumfragen wie ZEW- und sentix-Befragungen stiegen sogar nochmals an. ... mehr

Wochenbarometer Devisenmärkte - 16. KW 2017
HSH Nordbank Research - Forex - 21.04.2017
UK-Neuwahlen und anstehende Frankreich-Wahlen bewegen Devisen. Der Euro notiert aktuell bei 1,074 US-Dollar, was einem Anstieg von 0,8 % zur vorigen Berichtswoche entspricht. Erneute Äußerungen von US-Präsident Donald Trump, wonach er den Dollar für überbewertet halte, sorgten zunächst für eine leichte Abwertung der Währung. Anhaltende Spannungen mit Nordkorea hielten den Greenback auf diesem Niveau, der jedoch infolge unerwartet schwacher US-Industrieproduktionsdaten für März nachgab. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,0650 – 1,0780
Helaba Floor Research - Forex - 21.04.2017
Zum Wochenschluss stehen die Vorabschätzungen der Markit-Einkaufsmanagerindizes in der Eurozone zur Veröffentlichung an. Die Stimmungsbarometer haben in den letzten Monaten sowohl im Verarbeitenden Gewerbe als auch im Dienstleistungsgewerbe hohe Niveaus erreicht oder gehalten, mit Ausnahme der französischen Industrie. Der Index liegt aber im Vergleich zu den Vorjahren ebenfalls auf einem soliden Level. Vor diesem Hintergrund werden leichte Rückgänge als wahrscheinlich angesehen. Regelrechte Einbrüche werden nicht erwartet, denn letztlich haben andere Stimmungsumfragen im April positiv überraschen können. So liefern die Salden der ZEW-Umfrage und das sentix-Investorenvertrauen für die Monatsveränderung eigentlich positive Indikationen. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,0670 – 1,0782
Helaba Floor Research - Forex - 20.04.2017
Fed: Beige Book berichtet von moderaten Preisanstiegen, einem enger gewordenem Arbeitsmarkt und zunehmendem moderaten Lohndruck. Ölpreis (WTI-Future) sinkt zeitweise auf knapp 50 USD/Fass. Das Hauptaugenmerk lenken die Marktteilnehmer heute auf den Philly-Fed-Index des laufenden Monats. Die Euphorie, die in Unternehmens- und Verbraucherumfragen seit dem Wahlsieg Donald Trumps zugenommen hatte, zeigte sich vor allem auch im Philly-Fed-Index. Das Stimmungsbarometer erreichte im Februar mit 43,3 Punkten das höchste Niveau seit den frühen 80er Jahren. Zwar hat der Wert bereits im März korrigiert, lag mit 32,8 Punkten aber weiterhin auf einem sehr hohen Niveau. ... mehr

EUR/USD Analyse: Im Zeichen der May
Admiral Markets - Forex - 19.04.2017
Man muss es der britischen Premierministerin Theresa May lassen: Sie ist keine schlechte Strategin. Auch wenn sie Neuwahlen bisher abgelehnt hatte, ist der Zeitpunkt für die nun angekündigten vorgezogenen Wahlen so perfekt, dass es beinahe keine Zweifel gibt, dass sie und die Konservativen daraus als Sieger hervorgehen werden. Die Märkte nehmen es wohlwollend auf, denn nichts ist schlimmer als Unsicherheit – und die gab es rund um das Thema Brexit mehr als genug. Wir beobachten, wie das Britische Pfund nach oben zieht. Weitere Währungen, auch der Euro, nutzen diese Gelegenheit und holen auf. Der US-Dollar steht in dieser Debatte vorerst als Verlierer da. ... mehr

Analyse: USD stabil aber ohne neue Impulse
RoboForex I B. Wachsmann - Forex - 19.04.2017
Der US-Dollar notiert seit Monatsbeginn nahezu unverändert und befindet sich gegenüber dem Euro in einer Bandbreite zwischen 1,0690 USD und 1,0570 USD. Auch zwischenzeitliche Äußerungen des US-Präsidenten Donald Trump über einen zu starken US-Dollar sorgten nur kurzzeitig für Bewegung. Dabei äußerte sich Trump ebenso zur Zukunft der Notenbankchefin Janet Yellen und stellte dabei grundsätzlich die Möglichkeit einer erneuten Nominierung in Aussicht. Allerdings sei es derzeit noch zu früh um über eine erneute Nominierung zu sprechen. So sieht es auch der Markt, der nach den Äußerungen Trumps keine einheitliche Richtung einschlug. Somit bleiben die ursprünglichen technischen Marken weiterhin im Fokus der Anleger. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,0670 – 1,0782
Helaba Floor Research - Forex - 19.04.2017
In der Eurozone richtet sich der Blick zunächst auf Redebeiträge von EZB-Ratsmitgliedern. Die Diskussion über eine Abkehr vom Anleihekaufprogramm und eine Erhöhung des (negativen) Einlagenzinssatzes ist zuletzt leiser geführt worden, da die Spekulationen im Lichte einer schwachen Preisentwicklung erlahmt sind. Für Aufmerksamkeit hatte im Winter der energiepreisgetriebene Inflationssprung gesorgt. Im März allerdings sorgte der Ölpreisrückgang für Entspannung. Aus der Sicht der EZB schwerwiegender dürfte die Entwicklung der Kerninflation sein. Diese hatte sich in den letzten Monaten um 0,9 % VJ bewegt, ist aber mit den vorläufigen Daten des Vormonats auf 0,7 % gesunken. ... mehr