Kolumnen & Analysen Devisen

The Energy Report - Refinery in Flames!
Phil Flynn I Price Group - ltfutures - 18.06.2014

While Iraq's oil exports surge the fall of the Baiji Refinery is to ISIS terrorists is not providing any comfort to the global market. The refinery which supplies Bagdad with gasoline and diesel shows that the situation in Iraq is not getting better. Oil companies are pulling out nonessential personnel even in the south of the country where at least so far things are relatively held. Oil companies are trying to export while the exporting is good yet the possibility of an oil shock is rising the south of Iraq starts to fall. While reports by the Energy Information Administration showing that North Dakota oil output hit a record 1million barrels a day, will the Fed acknowledge the risk and signal a pause in the taper if things get worse? Or will it be oil prices spikes are transitory? In the meantime oil and products are back on the rise.

While the Iraqi Army tries with some success to defend Baghdad, President Obama decided against immediate airstrikes allowing Sunni extremists to continue to commandeer US military equipment and execute captured soldiers. Dow Jones reported that parts of Iraq's main oil refinery were in flames Wednesday as government forces fought to repel militants who gained partial control of the oil facility, Iraqi security officials said. Sunni militant fighters behind a week-old offensive that has claimed several major cities and towns in northern Iraq attacked the refinery in the northern city of Baiji overnight and seized part of the installation, an oil ministry official in the country's north said. The official said employees fled the refinery as it came under attack, the latest in a weeklong siege of the oil hub. The fighting over the main source of Iraq's refined fuel for its domestic market doesn't affect production or exports from the country's chief oil fields and facilities in the south, where militants haven't reached.

In the southern parts of Iraq its business as usual. Bloomberg News reported that Iraq's oil exports from its southern terminals in the Persian Gulf are poised to surge at a time when fighting has plunged the country's north into chaos and Islamist militias are advancing toward Baghdad. Exports of Basrah Light Crude, the country's main grade, may reach about 2.8 million barrels a day next month, according to a preliminary loading plan obtained by Bloomberg News yesterday. That's 11 percent more than this year's average and would be close to a three-decade high of 2.799 million barrels that Iraq said were exported from all its ports each day in February. OPEC's second-largest producer shipped 5.43 million barrels from Basrah on June 11, Iraqi Oil Minister Abdul Kareem al-Luaibi said in Vienna the next day.

Yet can that continue if Bagdad is staved of oil products and cities continue to fall. Baghdad citizens may lose. In the mean-time the Kurds are taking full advantage of this. While watching the Iraqi oil fall apart the Kurds moved in and took over oil and production facilities.

Reuters reports that Iraqi Kurdistan has built a link connecting Kirkuk to its newly-built pipeline to Turkey, its minister of natural resources said, potentially cementing Kurdish control over the northern oil hub and reducing its reliance on Baghdad. The link could allow the Kurds to start exports of Kirkuk crude oil through their own network, giving them a major source of independent revenue and boosting any ambitions of sovereign statehood as Iraq falls into increasing disarray. The new link connects Kirkuk's Ivana dome to the Khurmala dome out of which the Kurdish pipeline runs. "That blue line was finished," Ashti Hawrami, the Kurdistan Regional Government (KRG) minister for natural resources, told a conference in London, pointing to a map of the pipelines. Baghdad's military retreat from the north under a lightning assault led by the Islamic State of Iraq and the Levant (ISIL) last week allowed the KRG's Peshmerga forces to seize control of long-disputed Kirkuk and its oil reserves - the potential economic lynchpin of a sovereign Kurdish entity. But the main 600,000 bpd Kirkuk pipeline, which accounted for the bulk of Iraq's northern crude oil exports, has been offline since March following insurgent attacks. Attempts to repair it have been thwarted by Islamic militants in the region, who have targeted engineers trying to fix sections of the line that pass through territory outside KRG control. With Baghdad busy fighting ISIL, the Kurds are pushing ahead with oil exports that could help bolster their autonomy. Oil exports will increase to 200,000-250,000 barrels per day in July, and then to 400,000 bpd by the year.

What is more in a stunning development, Turkey may for the first time ever support a Kurdish state. Ryan Grim reported that "In a statement that could have a dramatic impact on regional politics in the Middle East, a spokesman for Turkey's ruling party recently told a Kurdish media outlet that the Kurds in Iraq have the right to self-determination. The statement has been relatively overlooked so far, but could signal a shift in policy as Turkey has long been a principal opponent of Kurdish independence, which would mean a partitioning of Iraq. "The Kurds of Iraq can decide for themselves the name and type of the entity they are living in," Huseyin Celik, a spokesman for the Justice and Development Party, told the Kurdish online news outlet Rudaw last week. The Kurds have been effectively autonomous since 1991, when the U.S. established a no-fly zone over northern Iraq. Turkey, a strong U.S. ally, has long opposed the creation of an independent Kurdistan so that its own eastern region would not be swallowed into it. But Celik's statement indicates that the country may be starting to view an autonomous Kurdistan as a viable option -- a sort of bulwark against spreading extremism within a deeply unstable country.

To add even more support that API reported a big drop in 5.7 million barrel drop in crude supply. We did see a build of 255,000 in Cushing Oklahoma though. The API also said gasoline stocks declined by 48,000 barrels and supplies of distillates rose by 531,000 barrels.

Russia has cut supply of gas to Ukraine but according to the FT the presidents of Russia and Ukraine have discussed the possibility of a ceasefire in the insurgency-torn eastern regions of Ukraine. Of course a cease fire does not mean the natural gas will begin to flow but it may be a sign of progress though we have to remain skeptical. Yesterday oil jumped after reports natural gas pipeline explosion that was carrying Russian natural gas across Ukraine to Europe. The Ukraine government said it suspected it may have been a "terrorist act".

Steamy temperatures should give natural gas a lift. NatGasWeather.com Daily Weather Forecast says that "Very warm to hot conditions are expected again today over the central and eastern US as highs warm into the 90s over many high populations cities such as Washington D.C. and Philadelphia. A weather system will track out of the northern Rockies over the coming days with much colder than normal temperatures. It will eventually attempt to push into the Great Lakes and Northeast this weekend. However, high pressure should hold strong and prevent it from pushing very far into the US while also weakening it. The southern US will continue to warm into 90s and low 100s for quite some time as high pressure dominates. The western US remains much cooler than normal due to a Pacific weather system moving through, but will gradually warm as the week progresses Weather systems will track across the US during the last week of June with areas of showers and thunderstorms. This will lead to temperatures remaining in the 70s and 80s across much of the northern US. High pressure extending over all of the southern US will continue to bring very warm conditions (90-105?F) and moderate to strong cooling demand. There is an increasing threat of hotter temperatures during the first week of July and could impact many high populations areas of the southern and eastern US. Trend: WARMER (especially after June 28th).

The Fed may also move us today. A pop in inflation in the CPI and record beef, egg, poultry prices against an anemic recovery is going to present challenges for the Fed. Not to mention the spike in oil. Gold prices holding steady but platinum and palladium rebounding after the recent strike settlement correction.

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Thank you,
Phil Flynn
Senior Market Analyst
pflynn@pricegroup.com
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Mr. Flynn is one of the world's leading energy market analysts, providing individual investors, professional traders, and institutions with up-to-the-minute investment and risk management insight into global petroleum, gasoline, and energy markets.

Phil Flynn's accurate and timely forecasts have come to be in great demand by industry and media worldwide. His impressive career goes back almost three decades, gaining attention with his market calls as writer of The Energy Report.

He is a daily contributor to Fox Business Network where he provides daily market updates and analysis. Phil’s daily commentary is also featured in Futures Magazine, International Business Times, Inside Futures, 312 Energy, Enercast, among many others.

Phil is a lifelong resident of Illinois. He attended Daley College in Chicago before beginning his career on the trading floor of the Chicago Mercantile Exchange which eventually led him and his team to the Price Futures Group.

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Phil’s commitment to and experience in futures trading is documented in two books, The Mind of a Trader (Financial Times/Pitman,1997), and Trading Online (publisher, date), both by Alpesh B. Patel. Phil is a lifelong resident of Illinois. He attended DaleyCollege in Chicago before beginning his career on the trading floor of the Chicago Mercantile Exchange.

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Aktuelle Kolumnen & Analysen

Analyse: DAX verfehlt 13.000 Punkte Marke knapp!
RoboForex I B. Wachsmann - Indizes - 26.06.2017
Der deutsche Leitindex verfehlte in der vergangenen Handelswoche die 13.000 Punkte Marke nur knapp und markierte bei 12.955 Punkten ein neues Allzeithoch. Nachhaltiges bullishes Momentum kam daraufhin allerdings nicht auf, sodass die 13.000 Punkte weiterhin ein abzuarbeitendes Kursziel bleibt. Auch der S&P 500 konnte seinen Konsolidierungsbereich nicht nachhaltig überwinden und bleibt weiterhin unter 2.450 Punkten. Währenddessen setzte der Tech-Index seine Erholung fort. ... mehr

DAX-FAhrplan: Übergeordnet ist die Ampel auf Gelb gesprungen
Admiral Markets - Indizes - 26.06.2017
Der Dax ging am Montagmorgen der vergangenen Handelswoche bei 12.774 Punkten in den vorbörslichen Handel. Er startete damit 18 Punkte über dem Wochenschluss der Vorwoche und 8 Punkte über der Eröffnung am Montag der Vorwoche. Die Bullen schoben am Montag gleich mächtig nach Norden: sie schoben den Index in dynamischen Impulsen an und über die 12.800 Punkte-Marke und erreichten am Abend die 12.900 Punkte. Der Dax schaffte es, sich gegen Ende des Tageshandels sogar über der 12.900 Punkte Marke zu etablieren. Am Dienstag setzte sich der Höhenflug fort. Der Dax markierte bei 12.954 Punkten ein neues Allzeithoch. ... mehr

Wochenausblick: Volkswirtschaftliche Daten und Unternehmensnachrichten - 26. KW. 2017
LYNX Broker - Marktberichte - 26.06.2017
Montag Die neue Woche beginnt am Montag in der europäischen Handelszeit um 10:00 Uhr mit dem ifo-Geschäftsklimaindex für den Monat Juni und setzt sich mit dem US-Auftragseingang langlebiger Wirtschaftsgüter im Mai um 14:30 Uhr fort. Um 15:45 Uhr publiziert die EZB ihre wöchentlichen Ankaufvolumina für ABS, Pfandbriefe, Unternehmens- sowie Staatsanleihen und um 16:00 Uhr wird der US-Dallas-Fed-Index für das verarbeitende Gewerbe im Juni veröffentlicht. Von der Unternehmensseite berichtet unter anderem SchnitzerSteel (US) über aktuelle Zahlen. ... mehr

DAX greift die 12.800 an – Geldpolitik könnte neue Impulse bringen
CMC Markets - Marktberichte - 26.06.2017
Der Deutsche Aktienindex ergreift erneut die Chance und steigt wieder an die Hochs der vergangenen Woche, verbleibt aber damit weiterhin in seiner eher neutralen Handelsspanne. Der stärkere Wochenauftakt schafft damit zunächst keine neuen Perspektiven. Erst ein Ausbruch über 12.800 Punkte würde neues Kurspotenzial in Richtung 13.000 Punkte eröffnen. Die Anleger warten nun auf neue Impulse von den beiden für morgen angesetzten Reden von US-Notenbankchefin Janet Yellen und EZB-Präsident Mario Draghi. ... mehr

Fixed Income Daily - ifo-Geschäftsklimaindex zu Wochenbeginn im Fokus
Helaba Floor Research - Bonds - 26.06.2017
Der ifo-Geschäftsklimaindex in Deutschland gibt den Auftakt für den dieswöchigen Veröffentlichungsreigen. Die Vorgaben sind gemischt, denn die ZEW-Umfrage brachte per saldo eine positive Indikation mit sich. Zwar gab der ZEW-Saldo der Erwartungen leicht nach, der ZEW-Lageindex konnte aber nochmals zulegen. Derweil haben sich die Einkaufsmanagerindizes sowohl im Verarbeitenden Gewerbe als auch im Servicesektor auf hohem Niveau abgeschwächt. Da es zudem zu beachten gilt, dass der ifo-Index im letzten Monat auf ein Rekordhoch geklettert war, sollte ein leichter Rückgang nicht überraschen und nicht überbewertet werden. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,1100 – 1,1250
Helaba Floor Research - Forex - 26.06.2017
Williams (San-Francisco-Fed) hält graduelle Zinserhöhungen für angemessen, erwartet Fed-Bilanzverkürzung noch in diesem Jahr. EU genehmigt Abwicklung zweier italienischer Krisenbanken; Staatshilfen /-garantien von bis zu 17 Mrd. EUR vorgesehen. EUR-USD: Der Euro zeigte sich zum Ende der Woche zwar gut behauptet, allerdings hat sich mit Kursen unterhalb von 1,12 die Gesamtsituation nicht verändert. Indikatoren im Tageschart sind mehrheitlich belastend und so ist fraglich, ob in der neuen Woche ein Angriff auf die wichtigen Wiederstände bei 1,13 gestartet werden kann. Trading-Range: 1,1100 – 1,1250 ... mehr

Aktienmärkte: Abwärtsdruck nimmt zu
Helaba Floor Research - Indizes - 26.06.2017
Aktienmarkt In den vergangenen Tagen ist es dem DAX häufig gelungen, nach anfänglichen Schwächephasen, im Bereich der 21-Tagelinie wieder nach oben zu drehen. Am Freitag war dies nur bedingt der Fall. Immerhin lag der Schlusskurs oberhalb des genannten Durschnitts. Dennoch steht nach wie vor ein möglicher Richtungswechsel des tertiären Trends auf der Agenda. In diesem Zusammenhang sei nochmals an den von uns an dieser Stelle mehrfach lancierten Hinweis auf den “großen Gann-Tag“ (21. Juni) erwähnt. Dazu gleich mehr. Heute wird der DAX nahezu unverändert in den Handel starten. ... mehr

Sektion US-Märkte & Indizes: Der Ausbruch aus der Konsolidierung ist richtungsweisend für den weiteren Verlauf!
Formationstrader I S. Grass - Indizes - 26.06.2017
S&P 500 Wochenchart (mittelfristig): In der vergangenen Woche konnte der S&P 500 seine High-Base-Formation im Wochenchart auf der Oberseite auflösen. Mit einem Wochenhoch bei 2.454 Punkten wurde ein neues Allzeithoch ausgebildet und der mittelfristige Aufwärtstrend fortgesetzt. Ein Warnzeichen ist jedoch, dass der Wochenschlusskurs innerhalb der High-Base-Konsolidierung geschlossen hat. Die Wahrscheinlichkeit, dass die sich Konsolidierung unterhalb der 2.450er Marke in der kommenden Woche fortsetzt, ist daher hoch. Die Situation zur Vorwoche hat sich so trotz Ausbruch auf ein neues Allzeithoch nicht verändert. ... mehr

DAX: Voller Terminkalender
IG Markets Research - Marktberichte - 26.06.2017
26.06.2017 – 07:30 Uhr (Werbemitteilung): Am heutigen Montag beginnt die letzte Woche des Monats Juni und auch die des ersten Halbjahres 2017. Bislang kann sich die Performance im Juni sehen lassen. Der deutsche Leitindex konnte in den zurückliegenden drei Wochen rund ein Prozent an Wert gewinnen. Historisch betrachtet musste der DAX zur Jahresmitte in den vergangenen Jahrzehnten etwa 0,2% einbüßen. Weitaus besser ist momentan die Entwicklung in den ersten sechs Monaten dieses Jahres. In diesem Zeitraum beträgt das Plus zurzeit mehr als zehn Prozent. ... mehr

Goldpreis findet Stützung an Aufwärtstrendlinie und 200-Tage-Linie
Karsten Kagels - Commodities - 24.06.2017
Nach anfänglicher Kursschwäche konnte sich der Gold-Future in der vergangenen Woche im Bereich von $1.243 wieder fangen und zum Wochenschluß bis auf $ 1.257,8 deutlich erholen. Unterstützung boten das Oktobertief 2016, die Aufwärtstrendlinie, ausgehend vom Dezembertief 2016, und die 200-Tage-Linie. Gold-Future testet erfolgreich die langfristige Abwärtstrendlinie Die langfristige Abwärtstrendlinie, ausgehend vom Hoch des Jahres 2011, wurde in der vergangenen Woche erfolgreich von oben getestet. ... mehr

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