Kolumnen & Analysen Devisen

Dax lässt etwas Luft ab
Helaba Floor Research - Indizes - 12.06.2014

DAX Indikation 9.955 Unterstützungen 9.890 / 9.843 Widerstände 10.048 / 10.104 Handelsbreite 9.860 / 10.048
EuroStoxx 50 Indikation 3.292 Unterstützungen 3.267 / 3.224 Widerstände 3.336 / 3.368 Handelsbreite 3.260 / 3.330

Lufthansa mit deutlichem Kurseinbruch

In den USA stellt man sich die Frage, wann es zur ersten Leitzinserhöhung kommen wird, nachdem das Anleihekaufprogramm voraussichtlich im Oktober beendet wird. Klare Hinweise vonseiten der US-Notenbank gibt es bislang nicht. Die Mehrheit der Währungshüter scheint eher bemüht zu sein, voreilige Zinserwartungen im Zaum zu halten. Voraussetzung für eine etwas restriktivere Gangart der Fed ist ein konjunkturell und preislich stabiles Umfeld. Vor diesem Hintergrund werden einfließende Wirtschaftsdaten mit hoher Aufmerksamkeit verfolgt. Heute stehen die Einzelhandelsumsätze und die Importpreise im Kalender. Zwar liefern die wöchentlichen Umsatzstatistiken ein eher gemischtes Bild, allerdings sprechen die erhöhten Benzinpreise und vor allem der robuste Pkw-Absatz für das vierte Umsatzplus in Folge. Dabei könnte die bei 0,5 % gg. VM liegende Konsensschätzung übertroffen werden. Die Importpreise werden zudem steigen und die Beendigung des rückläufigen Preistrends bestätigen. Zusammen mit den wöchentlichen Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe, die seit Wochen auf einem sehr niedrigen Niveau liegen und auf die fortgesetzte Erholung am Arbeitsmarkt schließen lassen, könnten Zinsfantasien tendenziell belebt werden.

Aktienmärkte:>/strong> Nachdem der Dax zuletzt nur noch auf der Stelle trat, schien es eine Frage der Zeit zu sein, wann der Index etwas Luft ablassen würde. Gestern war es soweit, insbesondere die von der Lufthansa (die Aktie verbuchte den größten Tagesverlust seit dem Jahr 2001) ausgesprochene Gewinnwarnung wirkte als Trigger. Lufthansa führte u.a. ein härterer Preiskampf zur Begründung an. Auch die Papiere von Airbus gerieten unter Druck, nachdem bekannt wurde, dass die Airline Emirates einen Auftrag über 70 Jets der Baureihe A350XWB stornierte. Daraufhin stellten sich Marktteilnehmer die Frage, ob die beschriebenen Sachverhalte in irgendeiner Form als Frühindikator interpretiert werden können. Wie bereits an dieser Stelle mehrfach erwähnt, sollten auf dem erreichten Marktniveau bereits sehr viele positive Faktoren vom Markt eskomptiert sein. Entsprechend ist auf der anderen Seite das negative Überraschungspotenzial deutlich höher zu gewichten. Die Ereignisse von gestern könnten mehr als nur einen Vorgeschmack in diese Richtung darstellen. Heute wird der Dax etwas freundlicher in den Handel starten, eine Reihe von Konjunkturdaten wird am Nachmittag die weitere Richtung vorgeben.

Charttechnik (Chart - hier klicken): Der Dax bildete gestern die längste Abwärtskerze seit dem 15.05. aus. Dieses sogenannte „bearish engulfing pattern“ führte auch dazu, dass sich der Index einerseits von der zuletzt mehrfach getesteten Widerstandslinie (aktuell bei 10.048 Zählern) entfernte und andererseits die Begrenzung der ansteigenden „Wolke“ (graue Zone) einem Test unterzogen wurde. Dieser verlief (noch) erfolgreich. Sollte diese unterschritten werden findet sich eine Unterstützung in Form der ansteigenden Behelfstrendlinie bei 9.843 Zählern bevor dann die Cluster-Supportzone bei 9.680 /9.670 Punkten eine zentrale Rolle spielen würde. Zunächst gilt es aber abzuwarten, ob die Dynamik auf der Unterseite entsprechend zunimmt, um die genannten Marken zu erreichen. Kurzfristig sind die Trendfolge-Indikatoren wie der DMI noch positiv zu werten, jedoch weisen andere Tools bereits einige Schwächeanzeichen auf. Entsprechend wiederholen wir unsere Empfehlung, bestehende Positionen mit engen Stopps abzusichern, um nicht, wie das Beispiel der Lufthansa zeigte, auf dem falschen Fuß erwischt zu werden.

Hinweis: Für eine größere Darstellung der Grafik öffnen Sie bitte den Link „Charttechnik“.

Helaba Floor Research
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DAX erobert die 12.000 zurück – Banger Blick nach Washington
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Noch bleibt an der Börse erst einmal alles beim Alten – der Aufwärtstrend ist weiter intakt. Kleinere Rückschläge werden von denjenigen zum Einstieg genutzt, die bislang aufgrund der Unsicherheiten sehr zögerlich agiert haben. Beim Deutschen Aktienindex hat so die Region um 11.850/11.900 Punkte gehalten, der Index konnte mit etwas Rückenwind von der Wall Street am Nachmittag sogar die Marke von 12.000 Punkten zurückerobern. Allerdings steht eine Entscheidung noch aus. ... mehr

Euwax Trends: Steigende Inflation trübt Konsumlaune - Ölpreise stabilisieren sich – DAX legt leicht zu
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Der Index für das Konsumklima in Deutschland ist im April um 0,2 auf 9,8 Punkte gefallen. Wie die Gesellschaft für Konsumforschung (GfK) zu ihrer Umfrage unter 2.000 Verbrauchern berichtete, ist dies der tiefste Stand seit November. Ökonomen hatten im Schnitt mit einem stabilen Wert gerechnet. Den Marktforschern zufolge hätten vor allem die zuletzt spürbar gestiegenen Preise für Energie bei den Konsumenten Spuren hinterlassen. Dadurch würden sie die Kaufkraft ihrer Einkünfte beeinträchtigt sehen. Die Teuerungsrate hatte im Februar mit 2,2 Prozent das höchste Niveau seit viereinhalb Jahren erreicht, während sie 2016 im Jahresschnitt nur bei 0,5 Prozent lag. ... mehr

Baader Bond Markets: Wachsende Zweifel an D. T.
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Dass D. T., der Unberechenbare, die Ergebnisse einer aktuellen Umfrage, wonach nur noch 37% der Amerikaner seine Arbeit als positiv bewerten, postwendend als „Fake News“ abtut, mag nicht verwundern. Offensichtlich aber weht dem US-Präsidenten der Wind doch stärker ins Gesicht, als er gemeinhin wahrhaben möchte. Nicht nur dass der Chef des FBI, James Comey, die Abhörvorwürfe gegen Vorgänger Barack Obama als „Nonsense“ brandmarkte und damit Trump der Lüge bezichtigte. Nein, auch die magische Kraft des Faktischen scheint sich gegen Trump zu wenden. ... mehr

DAX stabilisiert sich um 11.900 – Trumps erste große Prüfung
CMC Markets - Marktberichte - 23.03.2017
Die Blicke der Investoren sind heute eindeutig nach Washington gerichtet. Es geht darum, ob Donald Trump seinen ersten Test besteht, den mehrheitlich mit Republikanern besetzten Kongress von seinen durchaus kontroversen Plänen zu überzeugen. Heute geht es um die Reform des Gesundheitssystems. Nicht wirklich ein Thema, auf dass die Börsen im Normalfall reagieren sollten. Allerdings werden sie aus dem Ausgang dieser Abstimmung Rückschlüsse auf die weiteren, wirtschaftlich viel wichtigeren Projekte wie die angekündigte Steuerreform ziehen. ... mehr

WTI: Notierungen geben weiter nach!
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In der Vorwoche hatten die Erdölpreise einen starken Preisrutsch zu verkraften. So viel WTI deutlich unter die 50,- USD Marke zurück und konnte diese im Wochenverlauf auch nur temporär wieder zurückerobern. Nachdem die Haltung der Opec als Hauptargument für den Preisrutsch genannt wurde, kamen am Dienstag wieder positive Meldungen von Seiten des Ölkartells. Demnach erwägt die Opec die Produktionskürzungen über den Juni hinaus zu verlängern. Hierbei gilt es aber noch ein wichtiges Problem zu lösen. Dass hier nach wie vor Bedarf besteht, zeigten am gestrigen Nachmittag abermals die US-Erdöllagerbestände. ... mehr

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Helaba Floor Research - Indizes - 23.03.2017
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Stimmungsindikatoren und realwirtschaftliche Entwicklungen standen zuletzt nicht im Einklang. Dies gilt für die USA, denn dort haben ISM-Indizes, regionale Fed-Umfragen oder auch das Mittelstandsbarometer im Nachgang zur Präsidentschaftswahl teilweise deutlich zugelegt. Im Kontrast dazu steht die Indikation zum BIP-Wachstum des ersten Quartals. Das von der Fed in Atlanta auf Basis einer Reihe von monatlichen Datenveröffentlichungen ermittelte GDPNow steht aktuell bei einer Wachstumsrate von nur 0,9 %. Inzwischen ist diese Diskrepanz auch von Fed-Vertretern bemerkt worden. ... mehr

Vier neue ETFs: US-Unternehmen mit Fokus auf vier verschiedene Branchen
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23. März 2017. FRANKFURT (Deutsche Börse). Blackrock erweitert das ETF-Angebot auf Xetra und dem Frankfurter Parketthandel. Mit den vier neuen iShares ETFs erhalten Anleger die Möglichkeit, gezielt in die größten Unternehmen einzelner Sektoren am US-amerikanischen Aktienmarkt zu investieren, gemessen an der Marktkapitalisierung. Die vier ETFs investieren in Unternehmen verschiedener, nach dem "Global Industry Classification Standard" (GICS) definierter Branchen. ... mehr

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