Kolumnen & Analysen Devisen

Dax lässt etwas Luft ab
Helaba Floor Research - Indizes - 12.06.2014

DAX Indikation 9.955 Unterstützungen 9.890 / 9.843 Widerstände 10.048 / 10.104 Handelsbreite 9.860 / 10.048
EuroStoxx 50 Indikation 3.292 Unterstützungen 3.267 / 3.224 Widerstände 3.336 / 3.368 Handelsbreite 3.260 / 3.330

Lufthansa mit deutlichem Kurseinbruch

In den USA stellt man sich die Frage, wann es zur ersten Leitzinserhöhung kommen wird, nachdem das Anleihekaufprogramm voraussichtlich im Oktober beendet wird. Klare Hinweise vonseiten der US-Notenbank gibt es bislang nicht. Die Mehrheit der Währungshüter scheint eher bemüht zu sein, voreilige Zinserwartungen im Zaum zu halten. Voraussetzung für eine etwas restriktivere Gangart der Fed ist ein konjunkturell und preislich stabiles Umfeld. Vor diesem Hintergrund werden einfließende Wirtschaftsdaten mit hoher Aufmerksamkeit verfolgt. Heute stehen die Einzelhandelsumsätze und die Importpreise im Kalender. Zwar liefern die wöchentlichen Umsatzstatistiken ein eher gemischtes Bild, allerdings sprechen die erhöhten Benzinpreise und vor allem der robuste Pkw-Absatz für das vierte Umsatzplus in Folge. Dabei könnte die bei 0,5 % gg. VM liegende Konsensschätzung übertroffen werden. Die Importpreise werden zudem steigen und die Beendigung des rückläufigen Preistrends bestätigen. Zusammen mit den wöchentlichen Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe, die seit Wochen auf einem sehr niedrigen Niveau liegen und auf die fortgesetzte Erholung am Arbeitsmarkt schließen lassen, könnten Zinsfantasien tendenziell belebt werden.

Aktienmärkte:>/strong> Nachdem der Dax zuletzt nur noch auf der Stelle trat, schien es eine Frage der Zeit zu sein, wann der Index etwas Luft ablassen würde. Gestern war es soweit, insbesondere die von der Lufthansa (die Aktie verbuchte den größten Tagesverlust seit dem Jahr 2001) ausgesprochene Gewinnwarnung wirkte als Trigger. Lufthansa führte u.a. ein härterer Preiskampf zur Begründung an. Auch die Papiere von Airbus gerieten unter Druck, nachdem bekannt wurde, dass die Airline Emirates einen Auftrag über 70 Jets der Baureihe A350XWB stornierte. Daraufhin stellten sich Marktteilnehmer die Frage, ob die beschriebenen Sachverhalte in irgendeiner Form als Frühindikator interpretiert werden können. Wie bereits an dieser Stelle mehrfach erwähnt, sollten auf dem erreichten Marktniveau bereits sehr viele positive Faktoren vom Markt eskomptiert sein. Entsprechend ist auf der anderen Seite das negative Überraschungspotenzial deutlich höher zu gewichten. Die Ereignisse von gestern könnten mehr als nur einen Vorgeschmack in diese Richtung darstellen. Heute wird der Dax etwas freundlicher in den Handel starten, eine Reihe von Konjunkturdaten wird am Nachmittag die weitere Richtung vorgeben.

Charttechnik (Chart - hier klicken): Der Dax bildete gestern die längste Abwärtskerze seit dem 15.05. aus. Dieses sogenannte „bearish engulfing pattern“ führte auch dazu, dass sich der Index einerseits von der zuletzt mehrfach getesteten Widerstandslinie (aktuell bei 10.048 Zählern) entfernte und andererseits die Begrenzung der ansteigenden „Wolke“ (graue Zone) einem Test unterzogen wurde. Dieser verlief (noch) erfolgreich. Sollte diese unterschritten werden findet sich eine Unterstützung in Form der ansteigenden Behelfstrendlinie bei 9.843 Zählern bevor dann die Cluster-Supportzone bei 9.680 /9.670 Punkten eine zentrale Rolle spielen würde. Zunächst gilt es aber abzuwarten, ob die Dynamik auf der Unterseite entsprechend zunimmt, um die genannten Marken zu erreichen. Kurzfristig sind die Trendfolge-Indikatoren wie der DMI noch positiv zu werten, jedoch weisen andere Tools bereits einige Schwächeanzeichen auf. Entsprechend wiederholen wir unsere Empfehlung, bestehende Positionen mit engen Stopps abzusichern, um nicht, wie das Beispiel der Lufthansa zeigte, auf dem falschen Fuß erwischt zu werden.

Hinweis: Für eine größere Darstellung der Grafik öffnen Sie bitte den Link „Charttechnik“.

Helaba Floor Research
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