Kolumnen & Analysen Devisen

Dax lässt etwas Luft ab
Helaba Floor Research - Indizes - 12.06.2014

DAX Indikation 9.955 Unterstützungen 9.890 / 9.843 Widerstände 10.048 / 10.104 Handelsbreite 9.860 / 10.048
EuroStoxx 50 Indikation 3.292 Unterstützungen 3.267 / 3.224 Widerstände 3.336 / 3.368 Handelsbreite 3.260 / 3.330

Lufthansa mit deutlichem Kurseinbruch

In den USA stellt man sich die Frage, wann es zur ersten Leitzinserhöhung kommen wird, nachdem das Anleihekaufprogramm voraussichtlich im Oktober beendet wird. Klare Hinweise vonseiten der US-Notenbank gibt es bislang nicht. Die Mehrheit der Währungshüter scheint eher bemüht zu sein, voreilige Zinserwartungen im Zaum zu halten. Voraussetzung für eine etwas restriktivere Gangart der Fed ist ein konjunkturell und preislich stabiles Umfeld. Vor diesem Hintergrund werden einfließende Wirtschaftsdaten mit hoher Aufmerksamkeit verfolgt. Heute stehen die Einzelhandelsumsätze und die Importpreise im Kalender. Zwar liefern die wöchentlichen Umsatzstatistiken ein eher gemischtes Bild, allerdings sprechen die erhöhten Benzinpreise und vor allem der robuste Pkw-Absatz für das vierte Umsatzplus in Folge. Dabei könnte die bei 0,5 % gg. VM liegende Konsensschätzung übertroffen werden. Die Importpreise werden zudem steigen und die Beendigung des rückläufigen Preistrends bestätigen. Zusammen mit den wöchentlichen Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe, die seit Wochen auf einem sehr niedrigen Niveau liegen und auf die fortgesetzte Erholung am Arbeitsmarkt schließen lassen, könnten Zinsfantasien tendenziell belebt werden.

Aktienmärkte:>/strong> Nachdem der Dax zuletzt nur noch auf der Stelle trat, schien es eine Frage der Zeit zu sein, wann der Index etwas Luft ablassen würde. Gestern war es soweit, insbesondere die von der Lufthansa (die Aktie verbuchte den größten Tagesverlust seit dem Jahr 2001) ausgesprochene Gewinnwarnung wirkte als Trigger. Lufthansa führte u.a. ein härterer Preiskampf zur Begründung an. Auch die Papiere von Airbus gerieten unter Druck, nachdem bekannt wurde, dass die Airline Emirates einen Auftrag über 70 Jets der Baureihe A350XWB stornierte. Daraufhin stellten sich Marktteilnehmer die Frage, ob die beschriebenen Sachverhalte in irgendeiner Form als Frühindikator interpretiert werden können. Wie bereits an dieser Stelle mehrfach erwähnt, sollten auf dem erreichten Marktniveau bereits sehr viele positive Faktoren vom Markt eskomptiert sein. Entsprechend ist auf der anderen Seite das negative Überraschungspotenzial deutlich höher zu gewichten. Die Ereignisse von gestern könnten mehr als nur einen Vorgeschmack in diese Richtung darstellen. Heute wird der Dax etwas freundlicher in den Handel starten, eine Reihe von Konjunkturdaten wird am Nachmittag die weitere Richtung vorgeben.

Charttechnik (Chart - hier klicken): Der Dax bildete gestern die längste Abwärtskerze seit dem 15.05. aus. Dieses sogenannte „bearish engulfing pattern“ führte auch dazu, dass sich der Index einerseits von der zuletzt mehrfach getesteten Widerstandslinie (aktuell bei 10.048 Zählern) entfernte und andererseits die Begrenzung der ansteigenden „Wolke“ (graue Zone) einem Test unterzogen wurde. Dieser verlief (noch) erfolgreich. Sollte diese unterschritten werden findet sich eine Unterstützung in Form der ansteigenden Behelfstrendlinie bei 9.843 Zählern bevor dann die Cluster-Supportzone bei 9.680 /9.670 Punkten eine zentrale Rolle spielen würde. Zunächst gilt es aber abzuwarten, ob die Dynamik auf der Unterseite entsprechend zunimmt, um die genannten Marken zu erreichen. Kurzfristig sind die Trendfolge-Indikatoren wie der DMI noch positiv zu werten, jedoch weisen andere Tools bereits einige Schwächeanzeichen auf. Entsprechend wiederholen wir unsere Empfehlung, bestehende Positionen mit engen Stopps abzusichern, um nicht, wie das Beispiel der Lufthansa zeigte, auf dem falschen Fuß erwischt zu werden.

Hinweis: Für eine größere Darstellung der Grafik öffnen Sie bitte den Link „Charttechnik“.

Helaba Floor Research
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Edelmetall-Report: Talfahrt wieder aufgenommen?
RoboForex I B. Wachsmann - Commodities - 28.04.2017
Die Edelmetalle um Gold und Silber haben seit geraumer Zeit eine faszinierende Wirkung auf ihre Besitzer und auch Anleger. Daher gelten die Edelmetalle auch an den Finanzmärkten als polarisierende Anlagealternative, die insbesondere in unsicheren Zeiten als sicherer Hafen gefragt ist. Daher war auch der Kursanstieg vor dem ersten Wahlgang in Frankreich eine logische Konsequenz. Gleiches gilt für die schwächeren Notierungen nach dem Ausgang des ersten Wahlgangs, welcher darauf schließen lässt, dass mit Marine Le Pen wohl keine populistische Präsidentin das Ruder in Frankreich übernimmt. Gleichzeitig startete ein Abgesang auf Gold, sogar von einer Talfahrt und dessen Fortsetzung konnte an der ein oder anderen Stelle gelesen werden. ... mehr

Aktienmärkte: Wohin geht die Reise?
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Aktienmarkt Der DAX zeigte sich am Donnerstag erneut uninspiriert. Schlussendlich war ein Abschlag in Höhe von 0,23 % auf 12.443,79 Zähler zu verbuchen. Die von der US-Steuerreform erhofften Impulse blieben aus. Ebenso scheint der Effekt der Frankreich-Wahl (erste Runde) zunächst abzuebben. Auch die bisherigen Quartalsberichte waren nicht in der Lage, für eine neue Dynamik an den Märkten zu sorgen. Hingegen stieg die Vola (auf Basis des V-DAX) zuletzt vom deutlich reduzierten Niveau (13,91 vs. 13,50) wieder an. ... mehr

Fixed Income Daily - EZB lässt Expansionsgrad wie erwartet unverändert
Helaba Floor Research - Bonds - 28.04.2017
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FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,0820 – 1,0950
Helaba Floor Research - Forex - 28.04.2017
Japan: Industrieproduktion März -2,1 % VM, +3,3 % VJ – schwächer als erwartet. Aktienmärkte in Asien geben leicht nach; Ölpreis (LCF) steigt auf 49,5 USD/Fass. Die Europäische Zentralbank ließ den monetären Expansionsgrad wie erwartet unverändert. Das Wording hingegen fällt etwas zuversichtlicher aus, wenngleich die Formulierung, wonach die Zinsen auch auf ein tieferes Niveau sinken könnten, beibehalten wurde. Dreh- und Angelpunkt für die EZB-Geldpolitik scheint aktuell die Kerninflation zu sein. Diese ist zwar nicht die Zielgröße der EZB, aber in der Argumentation der Notenbanker hat sie zuletzt einen größeren Raum eingenommen. ... mehr

DAX legt kurze Rast ein
IG Markets Research - Marktberichte - 28.04.2017
28.04.2017 – 07:25 Uhr (Werbemitteilung): Die jüngste Kursentwicklung war schon recht beeindruckend. Gewinnmitnahmen hielten sich bislang jedoch in Grenzen. Im Augenblick scheinen sich die Anleger hierzulande nicht gerne von ihren Dividendenpapieren trennen zu wollen. In Anbetracht der weiterhin andauernden Niedrigzinsphase keine allzu große Überraschung. Ausblick Heute stehen in Großbritannien und den Vereinigten Staaten das Bruttoinlandsprodukt für das erste Quartal sowie die Verbraucherpreise in der Eurozone für April im Terminkalender. ... mehr

Hüfners Wochenkommentar: "Fallstricke der Volatilität"
Börse Frankfurt - Indizes - 27.04.2017
27. April 2017. MÜNCHEN (Assenagon). So viel Bewegung an den Finanzmärkten wie Anfang dieser Woche gab es selten. Der DAX erhöhte sich nach den französischen Wahlen an einem Tag um mehr als 3 Prozent, der französische CAC 40 sogar um über 4 Prozent. Die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen ging von 0,27 Prozent auf 0,38 Prozent nach oben. Der Euro-/Dollarkurs stieg von 1,07 auf 1,09. Und was tat der Index, der die Schwankungen an den Finanzmärkten messen soll? Er schoss nicht etwa, wie man hätte vermuten können, nach oben. Er brach im Gegenteil kräftig ein. Er signalisierte also abnehmende Bewegungen. ... mehr

DAX weiter abwartend – Macron-Rally wird noch verdaut
CMC Markets - Marktberichte - 27.04.2017
Wie erwartet signalisierte die Europäische Zentralbank heute die Beibehaltung des Status Quo in ihrer Geldpolitik. Das war angesichts der noch nicht entschiedenen Präsidentschaftswahl in Frankreich wenig überraschend. Denn auch wenn Macron gewinnen sollte, wonach es im Moment aussieht, hätte er noch keine Mehrheit im Parlament und die politischen Probleme in der Europa-Politik wären auch noch nicht gelöst. Mario Draghis Abwarten ist Ausdruck der Tatsache, dass er weiterhin unverändert eine geldpolitische Stütze für ein unsicheres politisches Umfeld anbieten muss. ... mehr

Euwax Trends: Trumps Steuerpläne – Zahlenflut – DAX verschnauft – EZB im Blick
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Auslandsaktien: Die Roboter kommen
Börse Frankfurt - Indizes - 27.04.2017
27. April 2017. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Anfang dieser Woche hat die Hannover-Messe ihre Tore geöffnet - weltweit die größte Industriemesse. Neben effizienten Energiesystemen und Industrie 4.0 sind auch Roboter sowie die sogenannten Cobots Schwerpunkt: Diese neue Generation der Roboter ist flexibel, selbstlernend und arbeitet mit dem Menschen zusammen, daher auch der Name Cobot für "Collaborative Robots". Prognosen des Branchenverbands International Federation of Robotics zufolge sollen allein bis 2019 weltweit rund 1,4 Millionen neue Industrieroboter in den Fabriken Einzug halten, darunter auch viele Cobots. ... mehr

Baader Bond Markets: Wieviel Feingefühl hat Mario Draghi?
K. Stopp I Baader Markets - Bonds - 27.04.2017
Heute ist es wieder soweit. Der Rat der Europäischen Zentralbank (EZB) trifft sich zu seiner turnusmäßigen Sitzung und entscheidet über die weitere Geldpolitik. Sicherlich werden hierbei auch die kritischen Diskussionsbeiträge anlässlich der Jahrestagung von Internationalem Währungsfonds (IWF) und Weltbank thematisiert. Marktbeobachter gehen allerdings davon aus, dass sich an der bisherigen Forward Guidance nichts ändern und dies von EZB-Chef Mario Draghi auch so vertreten wird. Jedoch besteht die Möglichkeit, dass Nuancen in der Wortwahl angepasst werden, was wiederum auf eine erste vorsichtige Abkehr von der ultralockeren Geldpolitik hindeuten könnte. ... mehr

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