Kolumnen & Analysen Devisen

The Old Cartel
Phil Flynn I Price Group - ltfutures - 09.06.2014

The old cartel ain't what she used to be. There was a time when press would be descending in on Vienna hoping to get a comment from even the lowest level oil minister. It was frenzy as the cartel held the fate of the global economy in their hands as they would decide to withhold or produce more oil as they had a monopoly on the global supply. The press will be there, the market might not really care because OPEC's intentions are well telegraph and because of the competition from US shale oil supply is keeping the old cartel in line. Besides the cartel better enjoy $100 a barrel oil while they can because if the US starts exporting its high quality shale oil those prices may be fleeting. Still the demand for OPEC oil is strong. The International Energy Agency has called for OPEC to increase production as the demand for OPEC oil could exceed even the lofty 30 million barrels a day. Still it seems that there is less incentive for the cartel to try to hold the world economy hostage as competition and good prices are keeping most cartel members happy.

So oil is higher, not so much because of OPEC, but because of the stronger than expected jobs report. Reuters reports that China's exports gained steam in May and beat forecasts on firmer global demand, rising 7 percent from a year earlier and quickening from April's increase of 0.9 percent. The strong gains overshadowed an unexpected fall in imports that could signal weaker domestic demand. The Chinese data followed U.S. figures showing employment returning to its pre-recession peak, confirming steady improvement in the world's top economy. May marked a fourth straight month of U.S. job gains above 200,000, a stretch last seen in January 2000. The U.S. data helped bolster Asian shares to their highest levels in nearly three years, a follow-up to Friday's record close on Wall Street. China, the world's largest consumer of energy, imported 26.08 million tons, or 6.14 million bpd, of crude oil in May, bringing total shipments in the first five months of this year to 128.7 million tons, some of China's oil appears to have been going into storage. China's slackening economy, set to grow at its slowest pace in 23 years, has blunted its oil demand, which dropped to a seven-month low in April, as refineries scaled back production for maintenance and exported surplus fuel.

Nat Gas is on fire despite cool tempertures in Midwest. The supply deficit and new EPA regulations are giving bulls the edge. According to the Richmond Times-Dispath shows that electricity from a coal-fired plant is almost 50 percent more costly than from a gas plant. Richmond Times-Dispatch says " American coal was first mined commercially in Richmond and today the
U.S. is among the world's major coal-producing nations. The world's largest reserves of coal are in the U.S., so much that the country is a net exporter. In 2013, however, U.S. coal mines produced just under 1 billion tons of coal, the lowest output since 1993."

The Richmond coal field around Manakin produced America's first coal in commercial amounts starting in 1748. Virginia consistently ranks among the top 10 coal-producing states in the nation. Coal is the most valuable single mineral resource produced in Virginia, with about 22 million tons mined and an estimated value of $3 billion in 2011, according to the state's Department of Mines, Minerals and Energy.

While coal has been the largest source of electricity generation in the U.S. for more than 60 years, its annual share of generation declined from nearly 50 percent in 2007 to 39 percent in 2013. Historically, coal has been a relatively inexpensive fuel. While some natural gas-fired power plants are more efficient than coal plants at generating electricity, in the past the fuel cost of generating electricity using natural gas typically had been higher than that of coal.

However, the recent surge in natural gas production from U.S. shale deposits substantially reduced the price of natural gas, and coal began losing its price advantage over gas for electricity generation in 2009, particularly in the eastern U.S.

Although coal-fired generation still holds the largest share among all sources of electricity, its use has also declined due to a combination of slow growth in electricity demand, increased use of renewable technologies and new environmental regulations that made it more costly to operate some coal plants.

According to the U.S. Energy Information Administration, electricity generated by new conventional coal-fired plants is nearly 50 percent more expensive than electricity generated by natural-gas combined-cycle power stations averaged over the plants' lifetimes.

What the EIA refers to as the estimated levelized cost of electricity for new generation resources in 2012 dollars is $95.60 per megawatt-hour for conventional coal plants. In contrast, the cost for electricity from a natural gas-fired, conventional combined cycle plant is $66.30 per megawatt-hour, the EIA said, and the cost from an advanced combined cycle gas plant is $64.40 per megawatt-hour.

Levelized cost of electricity is a measure of the overall competitiveness of different generating technologies. It represents the cost to build and operate a generating plant over an assumed financial life and duty cycle.

Virtually all of Virginia's coal production takes place in the state's southwestern coalfields, with the majority of production in Buchanan, Dickenson and Wise counties. The state's peak production year was 1990, the EIA reported, when its mines produced more than 46.5 million tons. In 2013, the state produced 17.1 million tons. In 1990 the number of mining employees in Virginia was 10,342. Last year, the state's coal industry employed 4,864 miners.

Palladium still strong on South African mine strikes. Gold and silver trying to hot key support and buy a base. Feeders still going to records on tight supply.

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Thank you,
Phil Flynn
Senior Market Analyst
pflynn@pricegroup.com
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Mr. Flynn is one of the world's leading energy market analysts, providing individual investors, professional traders, and institutions with up-to-the-minute investment and risk management insight into global petroleum, gasoline, and energy markets.

Phil Flynn's accurate and timely forecasts have come to be in great demand by industry and media worldwide. His impressive career goes back almost three decades, gaining attention with his market calls as writer of The Energy Report.

He is a daily contributor to Fox Business Network where he provides daily market updates and analysis. Phil’s daily commentary is also featured in Futures Magazine, International Business Times, Inside Futures, 312 Energy, Enercast, among many others.

Phil is a lifelong resident of Illinois. He attended Daley College in Chicago before beginning his career on the trading floor of the Chicago Mercantile Exchange which eventually led him and his team to the Price Futures Group.

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Phil’s commitment to and experience in futures trading is documented in two books, The Mind of a Trader (Financial Times/Pitman,1997), and Trading Online (publisher, date), both by Alpesh B. Patel. Phil is a lifelong resident of Illinois. He attended DaleyCollege in Chicago before beginning his career on the trading floor of the Chicago Mercantile Exchange.

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Aktuelle Kolumnen & Analysen

Baader Bond Markets: Geldpolitik am Scheideweg
K. Stopp I Baader Markets - Bonds - 19.01.2017
Die Frage, ob sich die Notenbanken bereits verausgabt haben, kann momentan noch nicht endgültig beantwortet werden. Mit Niedrigzinsen sollte das Wirtschaftswachstum in Schwung gebracht, mit Anleihekäufen durch Notenbanken die Renditen gedrückt sowie die Kreditvergabe befeuert werden. Diese Ziele wurden sicherlich größtenteils erreicht. Aber nun haben sich verschiedene Rahmenbedingungen geändert, was wiederum die Notenbanker zum Umdenken zwingt. Erste Anzeichen von Inflation, sinkende Arbeitslosigkeit, konjunktureller Aufschwung, politscher Widerstand und die Angst vor den negativen Konsequenzen der „Politik des billigen Geldes“ bedeuten, dass die Geldpolitik am Scheideweg steht. ... mehr

DAX klebt an der 11.600 – Hohe Erwartungshaltung der Börse
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Alle Augen auf Trump und Draghi! Die Anleger bleiben in Habacht-Stellung angesichts der Pressekonferenz von EZB-Präsident Draghi heute Nachmittag und der morgigen Amtseinführung Donald Trumps. Das Abwarten bedeutet für den Deutschen Aktienindex ein Klammern an der Marke von 11.600 Punkten, die entweder zur entscheidenden Hürde auf dem weiteren Weg nach oben oder zum Wendepunkt hin zu einer größeren Korrektur nach der Trump-Rally werden könnte. ... mehr

Analyse: Topbildung bei WTI und Brent!
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WTI und Brent bleiben weiterhin einen nachhaltigen bullishen Ausbruch schuldig. Zwar notierten die beiden Rohölsorten temporär über wichtigen Widerstandsbereichen, konnte diese allerdings nicht nachhaltig überwinden, sodass die Anleger sich hier weiter abwartend präsentieren. Diese Zurückhaltung kann auch auf das politische Umfeld zurückgeführt werden. Zum einen muss die OPEC den beschlossenen Förderkürzungen nun glaubhaft Taten folgen lassen und zum anderen zeigen Anleger sich in Anbetracht der nahenden Amtseinführung von Donald Trump etwas passiver als noch der US-Wahl im November. ... mehr

Equity Daily - Fed will Zinsen bis Ende des Jahres schrittweise erhöhen
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Yellen: "Wir bleiben mit dem Fuß auf dem Gas" Die Ratssitzung der Europäischen Zentralbank und die Pressekonferenz Mario Draghis ziehen heute die meiste Aufmerksamkeit auf sich. Nachdem die deutsche Inflationsrate im Dezember deutlich zugelegt hat und mit 1,7 % gg. VJ das höchste Niveau seit 2013 erreicht wurde, wurde vielfach Kritik an der super-expansiven Geldpolitik der EZB geäußert. Eine Fokussierung auf den deutschen Wert ist zwar hierzulande verständlich, im Hinblick auf die EZB-Politik aber nicht zielführend. In anderen Ländern liegen die Inflationsraten deutlich niedriger, so in Italien mit 0,5 % gg. VJ. ... mehr

Fixed Income Daily - EZB und Draghi im Fokus
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Die Ratssitzung der Europäischen Zentralbank und die Pressekonferenz Mario Draghis ziehen heute die meiste Aufmerksamkeit auf sich. Nachdem die deutsche Inflationsrate im Dezember deutlich zugelegt hat und mit 1,7 % gg. VJ das höchste Niveau seit 2013 erreicht wurde, wurde vielfach Kritik an der super-expansiven Geldpolitik der EZB geäußert. Eine Fokussierung auf den deutschen Wert ist zwar hierzulande verständlich, im Hinblick auf die EZB-Politik aber nicht zielführend. In anderen Ländern liegen die Inflationsraten deutlich niedriger, so in Italien mit 0,5 % gg. VJ. Dies zeigt einmal mehr das Dilemma der EZB, eine einheitliche Geldpolitik für einen heterogenen Währungsraum vorgeben zu müssen. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,0580 – 1,0720
Helaba Floor Research - Forex - 19.01.2017
Fed Beige Book: US-Wirtschaft weiter in maßvollem Tempo gewachsen; Lohndruck in den meisten Distrikten gestiegen. Janet Yellen: „US-Wirtschaft in der Nähe der Vollbeschäftigung, Inflation bewegt sich in Richtung unseres Zielwerts.“ Die Ratssitzung der Europäischen Zentralbank und die Pressekonferenz Mario Draghis ziehen heute die meiste Aufmerksamkeit auf sich. Nachdem die deutsche Inflationsrate im Dezember deutlich zugelegt hat und mit 1,7 % gg. VJ das höchste Niveau seit 2013 erreicht wurde, wurde vielfach Kritik an der super-expansiven Geldpolitik der EZB geäußert. ... mehr

Marktstimmung: "Das neue Trump-Risiko"
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18. Januar 2017. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Bearishe Engagements scheinen sich derzeit nur für Marktteilnehmer mit einem ausgesprochen geschickten Timing auszuzahlen. Diesen Eindruck muss man zumindest gewinnen, wenn man sich die Kursentwicklung des DAX seit unserer vergangenen Stimmungserhebung vor Augen führt. Trotz der Markierung eines neuen Jahreshochs bei 11.692 Punkten vor einer Woche und eines späteren Angriffsversuchs auf die untere Begrenzungslinie unmittelbar vor der Brexit-Rede der britischen Premierministerin May blieb der DAX am Ende in einer seit dem 20. Dezember vergangenen Jahres erkennbaren Konsolidierungsentwicklung oberhalb von rund 11.400 Punkten. ... mehr

DAX in ruhigem Fahrwasser – Abwarten vor Trump und Draghi
CMC Markets - Marktberichte - 18.01.2017
Der Deutsche Aktenindex feierte heute noch ein wenig die Freude über die Gesprächsbereitschaft der Briten nach und reagierte zudem auf den schwächeren Euro. Die Marke von 11.600 Punkten scheint aber weiter nur schwer überwindbar. Den ganzen Handelstag über war die Zurückhaltung der Investoren spürbar. Denn mit der Amtseinführung von Donald Trump und der Rede von EZB-Chef Mario Draghi hält diese Woche noch beeindruckende Termine bereit, die für hohe Schwankungen sorgen können. ... mehr

Fonds: Goldminenfonds wieder gefragt
Börse Frankfurt - Indizes - 18.01.2017
18. Januar 2017. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Mit dem Auslaufen der Trump-Rallye hat auch die Kauffreude im Fondsbereich abgenommen. "Die Umsätze sind durchwachsen", berichtet Matthias Präger von der Baader Bank. "In der zweiten Dezember-Hälfte hatten wir zwar noch gut zu tun, es wurde aber viel verkauft." Auffällig ist Präger zufolge vor allem die starke Nachfrage nach Goldminen- und US-Dollar-Geldmarktfonds. "Das liegt wohl am teureren Gold, außerdem wird offenbar auf einen steigenden US-Dollar und steigende Zinsen gehofft." ... mehr

Gold – 1.211 US-Dollar sind abgearbeitet!
L. Erichsen - Trading-Brief - Commodities - 18.01.2017
Rückblick auf meine Empfehlung vom 11.01.: Gelingt der Befreiungsschlag, lauten die nächsten Ziele 1.211 und 1.250 US-Dollar. Dort kommt es dann zum großen „Showdown“, aber dazu mehr, wenn es soweit ist. Das konnten wir umsetzen: Unabhängig davon, ob Sie nach dem Tagesschlusskurs über 1.177 eingestiegen sind oder die Bestätigung zum Wochenschlusskurs abgewartet haben, die Position liegt im Plus. Das ausgegebene Ziel bei 1.211 US-Dollar wurde gestern bereits im frühen Handel erreicht und überschritten. ... mehr

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