Kolumnen & Analysen Devisen

The Old Cartel
Phil Flynn I Price Group - ltfutures - 09.06.2014

The old cartel ain't what she used to be. There was a time when press would be descending in on Vienna hoping to get a comment from even the lowest level oil minister. It was frenzy as the cartel held the fate of the global economy in their hands as they would decide to withhold or produce more oil as they had a monopoly on the global supply. The press will be there, the market might not really care because OPEC's intentions are well telegraph and because of the competition from US shale oil supply is keeping the old cartel in line. Besides the cartel better enjoy $100 a barrel oil while they can because if the US starts exporting its high quality shale oil those prices may be fleeting. Still the demand for OPEC oil is strong. The International Energy Agency has called for OPEC to increase production as the demand for OPEC oil could exceed even the lofty 30 million barrels a day. Still it seems that there is less incentive for the cartel to try to hold the world economy hostage as competition and good prices are keeping most cartel members happy.

So oil is higher, not so much because of OPEC, but because of the stronger than expected jobs report. Reuters reports that China's exports gained steam in May and beat forecasts on firmer global demand, rising 7 percent from a year earlier and quickening from April's increase of 0.9 percent. The strong gains overshadowed an unexpected fall in imports that could signal weaker domestic demand. The Chinese data followed U.S. figures showing employment returning to its pre-recession peak, confirming steady improvement in the world's top economy. May marked a fourth straight month of U.S. job gains above 200,000, a stretch last seen in January 2000. The U.S. data helped bolster Asian shares to their highest levels in nearly three years, a follow-up to Friday's record close on Wall Street. China, the world's largest consumer of energy, imported 26.08 million tons, or 6.14 million bpd, of crude oil in May, bringing total shipments in the first five months of this year to 128.7 million tons, some of China's oil appears to have been going into storage. China's slackening economy, set to grow at its slowest pace in 23 years, has blunted its oil demand, which dropped to a seven-month low in April, as refineries scaled back production for maintenance and exported surplus fuel.

Nat Gas is on fire despite cool tempertures in Midwest. The supply deficit and new EPA regulations are giving bulls the edge. According to the Richmond Times-Dispath shows that electricity from a coal-fired plant is almost 50 percent more costly than from a gas plant. Richmond Times-Dispatch says " American coal was first mined commercially in Richmond and today the
U.S. is among the world's major coal-producing nations. The world's largest reserves of coal are in the U.S., so much that the country is a net exporter. In 2013, however, U.S. coal mines produced just under 1 billion tons of coal, the lowest output since 1993."

The Richmond coal field around Manakin produced America's first coal in commercial amounts starting in 1748. Virginia consistently ranks among the top 10 coal-producing states in the nation. Coal is the most valuable single mineral resource produced in Virginia, with about 22 million tons mined and an estimated value of $3 billion in 2011, according to the state's Department of Mines, Minerals and Energy.

While coal has been the largest source of electricity generation in the U.S. for more than 60 years, its annual share of generation declined from nearly 50 percent in 2007 to 39 percent in 2013. Historically, coal has been a relatively inexpensive fuel. While some natural gas-fired power plants are more efficient than coal plants at generating electricity, in the past the fuel cost of generating electricity using natural gas typically had been higher than that of coal.

However, the recent surge in natural gas production from U.S. shale deposits substantially reduced the price of natural gas, and coal began losing its price advantage over gas for electricity generation in 2009, particularly in the eastern U.S.

Although coal-fired generation still holds the largest share among all sources of electricity, its use has also declined due to a combination of slow growth in electricity demand, increased use of renewable technologies and new environmental regulations that made it more costly to operate some coal plants.

According to the U.S. Energy Information Administration, electricity generated by new conventional coal-fired plants is nearly 50 percent more expensive than electricity generated by natural-gas combined-cycle power stations averaged over the plants' lifetimes.

What the EIA refers to as the estimated levelized cost of electricity for new generation resources in 2012 dollars is $95.60 per megawatt-hour for conventional coal plants. In contrast, the cost for electricity from a natural gas-fired, conventional combined cycle plant is $66.30 per megawatt-hour, the EIA said, and the cost from an advanced combined cycle gas plant is $64.40 per megawatt-hour.

Levelized cost of electricity is a measure of the overall competitiveness of different generating technologies. It represents the cost to build and operate a generating plant over an assumed financial life and duty cycle.

Virtually all of Virginia's coal production takes place in the state's southwestern coalfields, with the majority of production in Buchanan, Dickenson and Wise counties. The state's peak production year was 1990, the EIA reported, when its mines produced more than 46.5 million tons. In 2013, the state produced 17.1 million tons. In 1990 the number of mining employees in Virginia was 10,342. Last year, the state's coal industry employed 4,864 miners.

Palladium still strong on South African mine strikes. Gold and silver trying to hot key support and buy a base. Feeders still going to records on tight supply.

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Thank you,
Phil Flynn
Senior Market Analyst
pflynn@pricegroup.com
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Mr. Flynn is one of the world's leading energy market analysts, providing individual investors, professional traders, and institutions with up-to-the-minute investment and risk management insight into global petroleum, gasoline, and energy markets.

Phil Flynn's accurate and timely forecasts have come to be in great demand by industry and media worldwide. His impressive career goes back almost three decades, gaining attention with his market calls as writer of The Energy Report.

He is a daily contributor to Fox Business Network where he provides daily market updates and analysis. Phil’s daily commentary is also featured in Futures Magazine, International Business Times, Inside Futures, 312 Energy, Enercast, among many others.

Phil is a lifelong resident of Illinois. He attended Daley College in Chicago before beginning his career on the trading floor of the Chicago Mercantile Exchange which eventually led him and his team to the Price Futures Group.

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Phil’s commitment to and experience in futures trading is documented in two books, The Mind of a Trader (Financial Times/Pitman,1997), and Trading Online (publisher, date), both by Alpesh B. Patel. Phil is a lifelong resident of Illinois. He attended DaleyCollege in Chicago before beginning his career on the trading floor of the Chicago Mercantile Exchange.

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Aktuelle Kolumnen & Analysen

Analyse: Großwetterlage vor dem langen Wochenende
RoboForex I B. Wachsmann - Indizes - 24.05.2017
Bevor es für deutsche Anleger in das lange Wochenende geht lohnt es sich in der Regel vorher nochmal eine Bestandsaufnahme zu machen, um die freien bzw. volatilitätsarmen Tage für Anpassungen oder Justierungen am eigenen Depot vorzunehmen und sich auf gewisse Szenarien vorzubereiten. Dies ist auch deshalb möglich, weil am Brückentag vor dem Wochenende in der Regel keine nennenswerten Bewegungen zu erwarten sind. Daher wollen wir in dieser Ausgabe einen kurzen Überblick über die wichtigsten Märkte und deren aktuelle Verfassung werfen. ... mehr

Aktienmärkte: Positive Konjunkturdaten sorgen für Rückenwind
Helaba Floor Research - Indizes - 24.05.2017
Aktienmarkt Im Vergleich mit dem Vortag, hat der DAX gestern seine Handelsrange minimal ausgeweitet. Unter dem Strich war ein kleines Kursplus in Höhe von 0,31 % auf 12.659 Punkte zu verzeichnen. Darüber hinaus konnte festgestellt werden, dass die Konsolidierung bzw. die Richtungssuche des deutschen Aktienmarktes anhält, dies obwohl die Konjunkturdaten besser als erwartet ausgefallen waren. Der Anschlag von Manchester hatte gestern hingegen keinen Markteinfluss. Die Anteilsscheine von E.ON (+3,88 %) führten die DAX-Gewinnerliste vor ThyssenKrupp (+2,57 %) an, während Vonovia mit einem Abschlag von 0,95 % Inhaber der roten Laterne waren. Heute wird der DAX kaum verändert in den Handel starten. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 160.47-161.47
Helaba Floor Research - Bonds - 24.05.2017
Trading Range: 160.47-161.47 Tendenz leichter Einkaufsmanager des verarbeitenden Gewerbes und aus dem Dienstleistungssektor der größten Volkswirtschaften im Euroraum liefern uneinheitliche Vorhaben, die unter dem Strich aber für eine anhaltend robuste konjunkturelle Entwicklung sprechen. Ein ähnlich positives Konjunkturszenario zeichnet das Ifo- Geschäftsklima (114.6 nach 113), das auf den höchsten Wert seit Anfang 1991 gestiegen ist. Die gute Stimmung in deutschen Unternehmen, getragen gleichermaßen von Lagebeurteilung (123.2 nach 121.4) und Erwartungshaltung (106.5 nach 105.2), lässt auf ein starkes Wachstum im 2. Quartal hoffen. ... mehr

Fixed Income Daily - Die Konjunkturperspektiven in der Eurozone sind freundlich
Helaba Floor Research - Bonds - 24.05.2017
Philly-Fed-Präsident Harker sieht Zinserhöhung im Juni eindeutig als Möglichkeit. EZB: Cœuré sieht weiterhin keine Zinserhöhungen vor Ende des QEs. Die Konjunkturperspektiven in der Eurozone sind freundlich. Darauf haben die gestern veröffentlichten Frühindikatoren hingewiesen. Der ifo-Geschäftsklimaindex legte den vierten Monat in Folge zu und erreichte mit einem Wert von 114,6 Punkten den höchsten Stand seit Anfang 1991. Auch die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes fielen robust aus. In Frankreich, Deutschland und der Eurozone legten die Composite-Indizes, die das Verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor umfassen, erneut zu. ... mehr

FX Daily - EUR/USD - Erwartete Trading-Range: 1,1100 – 1,1300
Helaba Floor Research - Forex - 24.05.2017
Mit per saldo soliden Stimmungsindikatoren in der Eurozone bleiben die Wachstumsperspektiven freundlich und die konjunkturellen Risiken dürften als ausbalanciert angesehen werden. Die Europäische Zentralbank bleibt daher unter Druck, zumindest die Wortwahl bei der Ratssitzung im Juni anzupassen. Vor allem die Forward Guidance, wonach die Zinsen noch für geraume Zeit auf dem jetzigen oder einem tieferen Niveau liegen werden, steht zur Disposition. EZB-Präsident Draghi und EZB-Chefvolkswirt Praet haben heute die Gelegenheit, die Erwartungen der Marktteilnehmer in diese Richtung zu lenken. ... mehr

DAX: Euro könnte zum Bremsklotz werden
IG Markets Research - Marktberichte - 24.05.2017
24.05.2017 – 06:45 Uhr (Werbemitteilung): Ein sehr gut ausgefallener Ifo-Geschäftsklimaindex hatte den deutschen Leitindex gestern angeschoben. Als Bremsklotz erwies sich zweitweise wieder der Euro. Doch am Ende der Handelssitzung schmolzen die Gewinne bei der europäischen Gemeinschaftswährung dahin. Zudem startete die Wall Street freundlich in den Börsentag. Letztendlich schloss der DAX in der Gewinnzone. Dennoch sollte die weitere Entwicklung beim Euro beobachtet werden. Die Anleger mögen bekanntlich keine nachhaltig steigende Einheitswährung. ... mehr

DAX verarbeitet Wirtschaftsdaten – Deutschland super, USA nur so lala
CMC Markets - Marktberichte - 23.05.2017
Mit weiterhin sehr überzeugenden Wirtschaftsdaten aus Deutschland konnte der Deutsche Aktienindex am Vormittag sogar kurzzeitig die Marke von 12.700 Punkten überwinden. Sowohl der heute veröffentlichte Einkaufsmanager- als auch der ifo-Index sprechen eine eindeutige Sprache: Die deutsche Konjunkturmotor bleibt auch im zweiten Quartal in Fahrt und bekommt zusätzlichen Schub durch die schwindende politische Unsicherheit nach den Frankreich-Wahlen. Aber auch die Landtagswahl in Nordrhein-Westfalen wirft schon jetzt einen für die Börse positiven Schatten auf die Bundestagswahl. ... mehr

ETFs: Auf Schnäppchenjagd
Börse Frankfurt - Indizes - 23.05.2017
23. Mai 2017. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Die Rücksetzer an den Aktienmärkten weltweit führten auch am ETF-Markt zu einigen Abflüssen, viele nutzten die niedrigeren Kurse aber auch für einen Einstieg. Oliver Kilian von der Unicredit spricht von einem klaren Verkaufstrend, Sascha Cronemeyer von der Commerzbank meldet hingegen einen eindeutigen Käuferüberhang. Vergangene Woche war die Rallye ins Stocken geraten, der DAX gab Mittwoch und Donnerstag über 200 Punkte ab, hat sich jetzt aber etwas erholt: ... mehr

trading-notes (aktien) 23.Mai 2017: Dax-Index zeigt überfällige Korrektur
trading-house.net - Indizes - 23.05.2017
Liebe Leserinnen, liebe Leser, für den Dax-Index wird es jetzt spannend, da der Abverkauf am vergangenen Mittwoch der Anfang für eine größere Korrektur sein könnte. Die institutionellen Marktteilnehmer haben angefangen, ihre Aktienpositionen aufzulösen, die sie im Zuge vor den Dividenden- ausschüttungen der Dax-Unternehmen im Mai aufgebaut hatten. Dies sorgt derzeit für nachgebende Kurse. Fällt der Index unter das Tief der letzten Woche bei knapp 12.500 Punkten, dann könnte er zügig bis in Richtung 12.200 Punkte korrigieren. Vorher wartet aber noch bei 12.400 Punkten die wichtige 38er-Tagelinie auf einen Test. Spätestens zwischen 12.100 und 12.000 Punkten dürfe der Index sein Tief ausbilden und erste Käufer dürften wieder in den Markt zurückkehren. ... mehr

Euwax Trends: ifo-Index überraschend stark - Dax im Plus - Anschlag in Manchester überschattet die Märkte
Börse Stuttgart - Marktberichte - 23.05.2017
Die Stimmung an der Börse war zunächst zurückhaltend. Der Anschlag in Manchester mit bislang 22 Toten und über 90 Verletzten überschattete den Handel in Fernost. Das britische Pfund steht unter Druck. Ein überraschend starker Einkaufsmanagerinder der deutschen Industrie dreht die Stimmung und der Dax klettert ins Plus, kann aber 12.700 Punkte nicht überwinden. Auch der ifo Index ist überraschend deutlich gestiegen. Mit 114,8 Punkten so hoch wie zuletzt von 26 Jahren. ... mehr

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