Kolumnen & Analysen Devisen

Fixed Income Daily - US-Daten am Nachmittag im Fokus
Helaba Floor Research - Bonds - 17.01.2014

US-Senat hat Haushaltskompromiss zugestimmt; Haushaltsnotstand bis Ende September abgewendet.
Asiens Aktienmärkte tendieren überwiegend schwächer.


Die zuletzt veröffentlichten US-Daten haben Erwartungen gestärkt, wonach es zu einer fortgesetzten Rückführung des Anleihekaufvolumens der US-Notenbank kommen wird. Zu dieser Erwartungshaltung beigetragen haben auch Äußerungen diverser Fed-Vertreter. Zuletzt ließen Lockhart und Evans keine Zweifel daran aufkommen, dass eine weitere QE3-Rückführung sinnvoll ist. Der Konjunkturbericht der US-Notenbank, das sogenannte Beige Book, konstatiert ein moderates Wachstum und liefert einen positiven Ausblick – getragen von robusten Konsumausgaben, einer verbesserten Arbeitsmarktlage und einem kräftigen Industriesektor. Die heute anstehen Konjunkturzahlen haben unserer Einschätzung nach nicht das Potenzial, auf der Oberseite zu überraschen. Wachstumssorgen sollte es aber nicht geben, wodurch das Tapering-Szenario intakt bleibt. Auf dem Programm stehen zunächst die Baubeginne und Baugenehmigungen, die möglicherweise schon von der kalten Witterung in Mitleidenschaft gezogen worden sind. Die Industrieproduktion wird mit einem Vormonatsplus von 0,3 % erwartet, nachdem es bereits im November zu einem Anstieg um 1,1 % gekommen war. Da der Index der geleisteten Arbeitsstunden wenig überzeugend ausgefallen ist, halten wir auch hier eine positive Überraschung für wenig wahrscheinlich. Das Verbrauchervertrauen der Universität Michigan wird ebenfalls steigend erwartet, obwohl es bereits zwei Monate in Folge kräftig zugelegt hat. Zwar verbesserte sich bereits der IBD/TIPP-Index, dennoch sollten die Erwartungen nicht zu hoch gesteckt werden.
Bund-Future: Da die europäische Jahresteuerung im Dezember bei 0,8 % bestätigt wurde und die EZB in ihrem Monatsbericht das Niedrigzinsversprechen ausdrücklich bekräftigte, konnte der Future zulegen und den Widerstand bei 140,90 überwinden. Größeres Störfeuer dürfte es heute nicht geben, denn wir machen bei den anstehenden US-Zahlen keine Überraschungen auf der Oberseite aus. Die nächsten Widerstände sind bei 141,24 und 141,42 zu finden, Unterstützungen bei 140,38 und im Bereich 140,16/19. Trading-Range: 140,40 – 141,60.

Primärmarkt: Wie an einem Freitag üblich stehen in Großbritannien diverse Bill-Auktionen auf dem Programm, die ein Volumen von insgesamt 3 Mrd. Pfund haben. Zudem wird die New-York-Fed im Rahmen des Anleihekaufprogramms Papiere der Laufzeiten Februar 2021 bis November 2023 erwerben. Frankreich gibt Einzelheiten über die geplanten Emissionen am kommenden Donnerstag bekannt. Dann will die französische AFT sowohl im konventionellen als auch im inflationsgeschützten Anleihesegment tätig werden. Gestern hat das spanische Tesoro Staatsanleihen platziert und dabei das angestrebte Auktionsvolumen von maximal 5,5 Mrd. Euro um über 400 Mio. Euro überschritten. Zwar war die Nachfrage nicht ganz so hoch wie zuletzt, dafür haben sich aber die Finanzierungskosten reduziert. Die Zuteilungsrendite des 3-jährigen Papiers lag beispielsweise bei 1,60 % nach 2,18 %. Im Fall des Papiers mit 12-jähriger Restlaufzeit reduzierte sich die Emissionsrendite auf 3,98 % von zuletzt 4,47 %.

Die Anleihen der EWU-Peripherie setzen ihre Rally fort. Beeindruckend sind dabei die Kursgewinne slowenischer Staatspapiere. Im Dezember wurde bekannt, dass das Land seinen Bankensektor ohne die finanzielle Hilfe der europäischen Nachbarländer sanieren wird. Zuvor hatte ein Bankenstresstest gezeigt, dass etwa 4,8 Mrd. Euro benötigt werden, um die Bilanzlücke der slowenischen Banken zu schließen. Seit dieser Zeit sind die Renditen auf dem Rückzug und 10-jährige Anleihen rentieren derzeit bei gut 4,60 %, nachdem sie im Dezember noch eine Rendite von über 5,70 % und im Oktober von 6,80 % abgeworfen haben. Entsprechend ist der Spread zu Bundesanliehen gleicher Laufzeit rückläufig. Derzeit liegt er bei etwa 2,80 %-Punkten auf dem niedrigsten Niveau seit Anfang September 2011.

Helaba Floor Research
www.helaba.de


Die Handelsexperten und das FloorResearch der Helaba verfolgen direkt das Geschehen an den Märkten. Täglich aktuell stellen Sie Ihnen ihr Wissen zur Verfügung. Informieren Sie sich über die aktuellen Tendenzen! Den vollständigen Marktbericht erhalten Sie als PDF-Datei auf https://www.helaba.de/de/DieHelaba/MaerkteUndAnalysen

Haftungsausschluss
Die Publikationen sind mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthalten jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in diesen Publikationen getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.

Aktuelle Kolumnen & Analysen

Hüfners Wochenkommentar: Das Ende der Sparsamkeit
Börse Frankfurt - Bonds - 22.02.2018
22. Februar 2018. MÜNCHEN (Assenagon). Wenn man die Schlagzeilen der US-amerikanischen Finanzpolitik in diesen Tagen liest, kann einem schon heiß und kalt werden. Ende letzten Jahres wurden die Steuern für 2018 um rund 125 Milliarden US-Dollar gesenkt. Anfang Februar wurden dann die Ausgaben im Zuge des Haushaltskompromisses für dieses Jahr um ca. 150 Milliarden US-Dollar erhöht. ... mehr

Euwax Trends: Zinsangst! Fed Protokoll entsetzt Anleger - schwacher ifo: Stimmung in Chefetagen trübt sich ein
Börse Stuttgart - Marktberichte - 22.02.2018
Anleger rechnen mit einer kräftigen Zinsanhebung der Fed im März und schicken den Dax deutlich ins Minus. Auch ein schwacher ifo Geschäftsklimaindex belastet. Wie es auf der Zinsseite weiter geht, ist unklar: Im Dezember hatte die Fed für 2018 drei Zinsschritte nach oben in Aussicht gestellt. ... mehr

Auslandsaktien: Europäischer Dividendenregen
Börse Frankfurt - Indizes - 22.02.2018
22. Februar 2018. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Während die Berichtssaison in den Vereinigten Staaten so langsam dem Ende zusteuert, ist die Offenlegungsphase in Europa in vollem Gange. Vom bisherigen Verlauf zeichnet Roland Stadler unterm Strich ein positives Bild. Bereits Mitte des Monats habe Airbus (WKN 938914) überzeugende Ergebnisse geliefert. ... mehr

Wochenkommentar: Eine waghalsige Wette
HSH Nordbank Research - Indizes - 22.02.2018
Der als weltweit größter geltende Hedgefonds Bridgewater Associates wettet gegen die europäischen Aktienmärkte. Mit rund 22 Mrd. US-Dollar ist der von Ray Dalio gemanagte Fonds Short-Positionierungen gegenüber europäischen Firmen eingegangen. Dafür hat sich der Hedgefonds die Aktien der Unternehmen, bei denen dieser mit Kursverlusten rechnet, von Investoren geliehen, um sie im Anschluss wieder zu verkaufen. ... mehr

Sektion US-Märkte & Indizes: Die erwartete Konsolidierung verläuft nach Plan. Der heutige Handelstag könnte entscheidend sein
Formationstrader I S. Grass - Indizes - 22.02.2018
Tageschart (kurzfristig) In der Wochenausausgabe schrieb ich: Eine Konsolidierung in der kommenden Woche bis 2.700 und 2.670 ist ein sehr wahrscheinliches Szenario. Fällt die Konsolidierung stärker aus, so dass die 2.670er Marke dabei unterschritten wird, wäre dies ein negatives Zeichen. Eine schnelle Fortsetzung der Erholung aus der letzten Woche in Richtung des Allzeithochs, würde dann zunehmend unwahrscheinlich. ... mehr

Baader Bond Markets: Personalkarussell der EZB beginnt sich zu drehen
K. Stopp I Baader Markets - Bonds - 22.02.2018
Als Irlands Finanzminister Paschal Donohoe noch vor Sitzungsbeginn der Euro-Gruppe in dieser Woche die Bewerbung „seines“ Notenbankchefs Philip Lane zurückgezogen hatte, war der Weg für Luis de Guindos geebnet. Der spanische Wirtschaftsminister wird den Posten des Vizepräsidenten der Europäischen Zentralbank (EZB) von dem Portugiesen Vitor Constancio übernehmen, was für die 2019 anstehende Wahl des Chefpostens als richtungsweisend gelten kann. ... mehr

DAX hält sich wacker, dank schwächerem Euro – Autoaktien im Fokus
CMC Markets - Marktberichte - 22.02.2018
Anleger am deutschen Aktienmarkt sollten heute ein Auge auf ein Urteil des Bundesverwaltungsgerichts zu möglichen Dieselfahrverboten haben. Denn Autoaktien haben ein hohes Gewicht im Deutschen Aktienindex. Die Aktien gerieten schon in den vergangenen Tagen unter Druck, weil mögliche Kosten für Nachrüstungen alter Dieselmotoren zum jetzigen Zeitpunkt noch nicht abzuschätzen sind. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX auf Richtungssuche
Helaba Floor Research - Indizes - 22.02.2018
Aktienmarkt Während die Aktienkurse sich am Dienstag noch erholt hatten, kam es gestern wieder zu Abwärtsdruck. Die Akteure sind nach den Turbulenzen der ersten Februarhälfte noch immer auf Richtungssuche. Letztlich konnte der DAX auch nicht auf weiteren Rückenwind seitens der konjunkturellen Datenveröffentlichungen bauen, denn die Vorabschätzungen der Einkaufsmanagerindizes lagen per saldo unterhalb der Erwartungen. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Schlechtes Omen für den ifo-Index
Helaba Floor Research - Forex - 22.02.2018
Die Aufmerksamkeit der Marktteilnehmer richtet sich am Morgen auf die Geschäftsklimaindizes in Frankreich und Deutschland. Der INSEE-Index wird zwar früher veröffentlicht, der ifo-Geschäftsklimaindex dürfte aber wegen des größeren Gewichts der deutschen Wirtschaft einen höheren Einfluss auf das Marktgeschehen haben. Die Vorgaben für die beiden Indizes sind gleichermaßen negativ. ... mehr

DAX: Fed-Sitzungsprotokoll drückt die Stimmung
IG Markets Research - Marktberichte - 22.02.2018
22.02.2018 – 07:30 Uhr (Werbemitteilung): Laut dem Sitzungsprotokoll der US-Notenbank Fed könnte bereits im März der nächste Zinsschritt erfolgen. Des Weiteren erwarten die Marktteilnehmer in diesem Jahr vier statt drei Leitzinserhöhungen. Die Sorgen vor weiter steigenden Zinsen drückte gestern die Stimmung an der Wall Street. Dow Jones & Co. schlossen im Minus. ... mehr

Buchtipp

Faszination Devisen
Die Gewinn- möglichkeiten mit Devisen sind enorm. Nie zuvor war es für den Privatanleger einfacher und lukrativer, mit den Kursschwankungen und Trends von Wechselkursen eigenständig und ohne hohe Gebühren Geld zu verdienen. ...weiter

Broker

Anzeige eToro - Trading-Verluste können Ihre Einlagen übersteigen. Beachten Sie die Risikoaufklärung auf der Seite des Brokers!

Sponsor

Anzeigen

<