Kolumnen & Analysen Devisen

Dax erreicht am Donnerstag erneut ein Allzeithoch
Helaba Floor Research - Indizes - 29.11.2013

DAX Indikation 9.388 Unterstützungen 9.312 / 9.280 Widerstände 9.457 / 9.481 Handelsbreite 9.280 / 9.460
EuroStoxx 50 Indikation 3.091 Unterstützungen 3.051 / 3.020 Widerstände 3.118 / 3.145 Handelsbreite 3.060 / 3.125

Nikkei markiert ein neues 6-Jahres-Hoch

Die Erwartungen weiterer EZB-Aktivitäten (z.B. Zinssenkung oder Liquiditätsbereitstellung) wurden durch die gestrigen Datenveröffentlichungen in Deutschland und der Eurozone kaum geschmälert. Zwar scheint der aktuelle Disinflationstrend eine Pause einzulegen, die Vorlaufindikatoren für die Inflationsperspektiven haben sich aber weiter abgeschwächt. So sanken Geldmengenvolumen sowie Kreditvergabe erneut und stärker als erwartet. Zudem sind die Importpreise weiter deutlich rückläufig. Daher werden die Akteure die heutigen Veröffentlichungen der EWU-Teuerungsrate und der EWU-Arbeitslosenquote mit Spannung erwarten. Aufseiten der aktuellen Inflation hat sich die Lage gestern – wie oben angedeutet – etwas entspannt, denn in Deutschland, Spanien und Belgien kam es zu Anstiegen der Jahresraten (um 0,3- bzw. 0,2 %-Punkte). Die Vorabschätzung der EWU-Teuerung könnte somit die bei 0,8 % gg. VJ nach 0,7 % liegenden Konsenserwartung übertreffen. Entspannung an der Arbeitsmarktfront gibt es dagegen wohl nicht. Deutschland meldete im Oktober und November eine unveränderte Arbeitslosenquote. Der europäische Wert dürfte daher bestenfalls auf hohem Niveau verharren. Italien meldet den Oktoberwert ebenfalls heute.

In den USA wird der heutige Tag „Black Friday“ genannt, da die US-Einzelhändler an diesem Tag traditionell die Gewinnschwelle erreichen. Wegen des vorausgegangenen Feiertages und des für viele Marktteilnehmer langen Wochenendes findet nur ein verkürzter Börsenhandel statt und die Verbraucher nutzen diesen Tag als Auftakt für das Weihnachtsgeschäft. Daher stehen zwar keine offiziellen Datenveröffentlichungen an, die Berichte über die Kauflaune der US-Bürger dient aber als – wenn auch weicher – Konjunkturindikator.

Aktienmärkte: Der deutsche Aktienmarkt klettert unbeirrt von einem Allzeithoch zum nächsten. Gestern wurde dieses bei 9.399,63 Punkten markiert. Allerdings bereiten die fehlenden Umsätze zunehmend Sorgen. In der Charttechnik wird allgemein gefordert, dass steigende Kurse mit steigendem Volumen einhergehen sollten, um den laufenden Trend als ausreichend stabil einzustufen. Sofern dies nicht der Fall ist, wird unterstellt, dass das zugrundeliegende Fundament sehr fragil ist. Entsprechend wird die Korrekturbewegung (wenn sie dann kommt) wahrscheinlich mit großer Dynamik und einem entsprechend größerem Ausmaß vollzogen. Wie sorglos die Investoren derzeit sind, lässt sich sehr gut an den sehr niedrigen Volatilitäten ablesen. So notiert der V-Dax aktuell bei 13,23 nur knapp oberhalb des Impulstiefs von 12,59 welches am 15.11. ausgebildet wurde. Nur in den Jahren 2005 (11,65) und 2007 (11,93) wurden tiefere Werte erreicht. Auf ähnlich niedrige Niveaus folgten in der Vergangenheit meist deutliche Anstiege wie die Grafik (auf Monatsbasis) verdeutlicht. Entsprechend spannend ist die Frage, wie die Entwicklung vom derzeitigen Level und die damit verbunden Bewegungen der Aktienmärkte ausfallen werden. Der Dax wird heute nahezu unverändert in den Handel starten. Die fehlenden Impulse der US-Börsen können nicht kompensiert werden.

Charttechnik: Wiederholt hat sich an der charttechnischen Beurteilung des Dax nichts geändert. Die nächsten Widerstände auf der Oberseite finden sich bei 9.457 und 9.481 Zählern. Auf der Unterseite wirken die Marken von 9.312 und 9.280 Punkten als Support.

Hinweis: Für eine größere Darstellung der Grafik öffnen Sie bitte den Link „Charttechnik“.

Helaba Floor Research
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Starke Bilanzzahlen aus den USA treiben die Wall Street, während eher schwache Unternehmensergebnisse aus Deutschland neben einem starken Euro den Deutschen Aktienindex wieder ins Minus drücken. Bis auf die Allianz konnte heute kein Unternehmen aus dem DAX mit seinen Zahlen überzeugen, sie blieben alle hinter den Erwartungen zurück. Ganz anders in den USA – hier reißt die Serie guter Daten nicht ab. Schwergewichte berichten Quartalszahlen, die über den Erwartungen liegen und heben teilweise den Ausblick an. ... mehr

Auslandsaktien: Airlines im Aufwind
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Grüner Fisher: "Die gefährliche Jagd nach Rendite"
Börse Frankfurt - Indizes - 27.07.2017
27. Juli 2017. FRANKFURT (Grüner Fisher). Das Konzept des passiven Investierens erfreut sich steigender Beliebtheit. Anstatt einen aktiven Ansatz zu verfolgen, der eine zusätzliche Kostenkomponente beinhaltet, erscheint es für viele Anleger weitaus sinnvoller zu sein, einfach den "Index abzubilden". Unverfälschte Marktrenditen zu günstigen Konditionen - ein scheinbar simples Erfolgsrezept. Geeignete Instrumente sind durch die Vielzahl an angebotenen ETFs schnell gefunden. ... mehr

Euwax Trends: Euro-Anstieg und schwache Bilanzen belasten Dax am Super-Thursday - Deutsche Bank überrascht mit Gewinnsprung
Börse Stuttgart - Marktberichte - 27.07.2017
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Baader Bond Markets: Janet Yellen mit der Geldpolitik der ruhigen Hand
K. Stopp I Baader Markets - Bonds - 27.07.2017
Mit der gestrigen Veröffentlichung des Fed-Beschlusses endete ein zweiwöchiger Zeitraum mit Leitzinsentscheidungen der vier wichtigsten Notenbanken. Nachdem die Bank of Japan (BoJ), die Bank of England (BoE) und die Europäische Zentralbank (EZB) bei ihren Sitzungen die Beibehaltung der Leitzinsen beschlossen hatten, wurde auch von den amerikanischen Notenbankern keine Änderung der Zinspolitik erwartet. Vielmehr richtete sich das Augenmerk der Beobachter auf einen erhofften Hinweis bezüglich des Zeitpunkts für den Einstieg in die Bilanznormalisierung. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX: Moderate Verbesserungen
Helaba Floor Research - Indizes - 27.07.2017
Aktienmarkt Der DAX setzte am Mittwoch den tags zuvor begonnenen Erholungsimpuls fort. Unter dem Strich war ein moderates Plus in Höhe von 0,33 % auf 12.305,11 Punkte zu verbuchen. Insgesamt konnte das zuvor erreichte Niveau, das Tageshoch wurde bei 12.341 Zählern markiert, nicht gehalten werden. Einerseits wollten sich die Marktteilnehmer im Vorfeld der Fed-Sitzung nicht zu weit aus dem Fenster lehnen, andererseits wird aber auch die zu geringe Bewegungsdynamik sichtbar. Der festere Ölpreis half nur bedingt. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 161.24-162.56
Helaba Floor Research - Bonds - 27.07.2017
Die US- Notenbank hat wie erwartet das Zielband für den Leitzins nicht angetastet. In ihrem Kommuniqué skizziert sie mit Verweis auf robusten Arbeitsmarkt, moderates Wachstum und fehlenden Inflationsdruck eine abwartende Haltung, deutet aber einen weiteren Schritt noch in diesem Jahr an. Der Abbau der der Bilanzsumme soll „relativ bald“ angepackt werden. Die Wachstumszahlen Großbritanniens des 2. Quartals (0.3 %/1.7 %) lagen im Rahmen der Erwartungen und hatten keinen Einfluss auf das Marktgeschehen. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Fed-Bilanzreduktion ab Herbst – Zinsschritt?
Helaba Floor Research - Forex - 27.07.2017
Erwartungsgemäß wartete die US-Notenbank ab und ließ das Zielband für die Leitzinsen unverändert bei 1,00 – 1,25 %. Es gab keine Gegenstimmen. Wesentliche Veränderungen im Statement zu der Zinsentscheidung gab es nicht. Weiterhin wird erwartet, dass die Wirtschaftsentwicklung graduelle geldpolitische Straffungen rechtfertigt. Bezüglich des zu erwartenden Startschusses zur Bilanzreduzierung gab es den Hinweis, dass dies bald geschehen könnte. Wir rechnen im Herbst damit. ... mehr

DAX: Euro könnte die Stimmung drücken
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27.07.2017 – 07:30 Uhr (Werbemitteilung): Die US-Notenbank Fed hat gestern Abend wie erwartet nicht an der Zinsschraube gedreht. Des Weiteren gaben die Währungshüter bekannt, in Kürze mit dem Abbau der Bilanzsumme zu beginnen. Aber auch dies war keine allzu große Überraschung. Dank der Zinspause sowie guter Quartalszahlen konnten Dow Jones Industrial und die Technologiebörse Nasdaq zulegen. Vorbörslich sehen wir den DAX bei 12.283 Punkten und somit unterhalb der Marke bei 12.300 Zählern. ... mehr

Tradologic wechselt zu MetaTrader 5
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